中国中药(00570):目标价降至5.5港元,维持增持评级交银国际 交银国际(1.37,0.00,0.00%)发表研报,调低中国中药(4.14,-0.07,-1.66%)(00570)目标价,由6.7港元降至5.5港元,但评级维持“增持”。 报告指出,中国中药获母公司国药集团增持500万股,并获进一步增持承诺,该行认为体现了集团对公司持续稳定发展的信心,利好长远发展。 报告还称,成药板块及配方颗粒增长可期。基于公司核心产品龙头地位稳固,该行预计2019年成药板块收入增速提升至20%左右;中药配方颗粒板块全国布局稳步开展,维持未来三年25-30%的收入增速预测不变。公司2019年产业园建设预计投入约15亿元人民币左右,短期内资金压力加大,预期销售费用率提升也会拖累利润率。