橡胶晨报：天气干旱影响割胶进度，橡胶强势反弹

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 橡胶晨报/期货研究 报告日期 2019-05-17 期货行情 收盘价 涨跌 RU2001 RU2005 RU1909 东京RSS3 新加坡RSS3 新加坡TSR20 13190 13380 12250 193.10 132.50 122.40 3.94% 17.37% 4.30% -0.93% 1.15% 1.07% 沪胶 0.00005,000.000010,000.000015,000.000020,000.000025,000.000030,000.00002016-08-082016- 10-082016-12-082017-02-082017-04-082017-06-082017-08-082017-10-082017-12-082018-02-082018- 04-082018-06-082018-08-082018- 10-082018-12-082019-02-08RU0 1M.SHFRU0 5M.SHFRU0 9M.SHF 新加坡胶 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.002016-08-112016- 10-112016-12-112017-02-112017-04-112017-06-112017-08-112017-10-112017- 12-112018-02-112018-04-112018-06-112018-08-112018- 10-112018-12-112019-02-11期货结算价(活跃合约):新加坡橡胶:RSS3期货结算价(活跃合约):新加坡橡胶:TSR20(FOB) 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 天气干旱影响割胶进度 橡胶强势反弹 关注度：★★★ 行情回顾 5月16日，沪胶1909合约报收12250 （505 ，4.30%）元/吨，夜盘报收12205元/吨。持仓42.46 （2.59 ）万手，成交量80.21 （50.91 ）万手。 原料现货市场略有下跌，合艾胶价50.60 （-0.55 ）泰铢/千克。美金胶小幅提高报价，泰国天胶SCR20价格1515 （30 ）美元/吨，马来西亚天胶SMR20价格1505 （25 ）美元/吨。国内现货市场价格上涨，云南全乳胶SCR5上海报价11700 （450 ）元/吨，泰三烟片RSS3上海报价13450 （450 ）元/吨，越南SVR3L上海报价12150 （450 ）元/吨。 基本面概况 一、库存方面。全球产量逐渐恢复，同比增速放缓。1-2月,ANRPC供应量213.8万吨，同比减少5.8%，消费217.3万吨，同比减少0.14%。18年全球橡胶产量同比增长，2018年全年，ANRPC橡胶产量1220.97万吨，同比增加43.57万吨。交易所库存为历史最高水平，16日，上期所库存42.17 （0.02 ）万吨。3月份进口天然橡胶与合成橡胶（包括乳胶）合计58.1万吨，同比增长0.5%。1-3月累计进口157.1万吨，累计同比下跌4.9%，较1-2月降幅收窄3个百分点。 二、需求方面。 汽车市场依旧弱势。中国1-4月汽车销量同比-12.1%，中国4月汽车销量同比-14.6%，已是连续第十个月同步负增长。中国4月份乘用车销量158万辆，中国4月份乘用车销量同比-17.7%。 三、消息面 1.中东紧张局势升级，油价上涨 5月16日，上期所原油期货主力合约收盘价报506.5元/桶（5.6，1.12%）；夜盘收盘价报510.6元/桶（4.1，0.,81 %）。Brent原油期货 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 橡胶晨报/期货研究 收盘价报72.77美元/桶（0.82，1.14%）。WTI原油期货收盘价报63.32美元/吨（0.97，1.56%）。 消息面上，阿联酋、沙特和挪威向安理会报告波斯湾油轮遇袭事件。沙特国防部副部长khalid bin salman：伊朗命令胡塞武装攻击了沙特阿美的设施。伊拉克油长嘉班：土耳其已经要求从伊拉克购买更多石油；目前油市和油价稳定，没有出现严重的波动；下一次欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会将评估欧佩克协议的执行情况；伊拉克完全致力于欧佩克减产协议；伊拉克拥有应对任何暂停伊朗能源进口的计划；伊拉克KERBALA炼厂将在2022年开始运作，产能为15万桶/日。美国总统特朗普告知美国代理国防部长Patrick Shanahan：不想与伊朗开战。英国因伊朗威胁提高驻伊拉克英军和外交部门风险等级。 操作建议 受厄尔尼诺影响，云南持续高温干旱，致使六点始叶螨发病严重，部分胶园停割，冲击橡胶供给端。受供给利多刺激，沪胶昨日宽幅上涨，突破万二整数关口，或将继续上探箱体上沿12300。全球供需来看，根据ANRPC公布的数据，1-2月,ANRPC供应量213.8万吨，同比减少5.8%，消费217.3万吨，同比减少0.14%。5月20日，泰国将加入限制出口行列，限制数量为126240吨，短期供给端存在支撑。国内需求来看，目前汽车行业表现欠佳，促进汽车消费的一系类政策效力还待市场反应。从4月份汽车产销数据来看，中国1-4月汽车销量同比-12.1%，中国4月汽车销量同比-14.6%，已是连续第十个月同比负增长。中国4月份乘用车销量158万辆，中国4月份乘用车销量同比-17.7%。轮胎行业表现尚可，3月份橡胶轮胎外胎产量7639万条，同比增长4%，一季度橡胶轮胎外胎销量19436.5万条，同比增长0.38%。轮胎出口情况尚可，3月份同比增长15.99%，但中美贸易关系恶化导致对轮胎行业提高关税税率将对轮胎出口不利。综上所述，橡胶阶段性的供需有所改善，叠加油价上涨，胶价存在继续上探可能，多单继续持有。 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 棉花晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1沪胶主力合约 图2 日胶活跃合约 0.00005,000.000010,000.000015,000.000020,000.000025,000.000030,000.00002016-08-082016- 10-082016-12-082017-02-082017-04-082017-06-082017-08-082017-10-082017-12-082018-02-082018- 04-082018-06-082018-08-082018- 10-082018-12-082019-02-08RU0 1M.SHFRU0 5M.SHFRU0 9M.SHF 0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.02016-08-082016-10-082016-12-082017-02-082017- 04-082017-06-082017-08-082017-10-082017-12-082018-02-082018-04-082018-06-082018-08-082018-10-082018- 12-082019- 02-08期货收盘价(活跃合约):东京橡胶:RSS3 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 天然橡胶市场价格 图4 合成橡胶市场价格 0.05,000.010,000.015,000.020,000.025,000.02016- 08-032016- 10-032016- 12-032017- 02-032017- 04-032017- 06-032017- 08-032017- 10-032017- 12-032018- 02-032018- 04-032018- 06-032018- 08-032018- 10-032018- 12-032019- 02-032019- 04-03市场价:天然橡胶:云南国营全乳胶(SCRWF):上海市场价(含17%税):天然橡胶:泰三烟片(RSS3):上海市场价(含17%税):天然橡胶:越南3L(SVR3L):上海 10,000.011,000.012,000.013,000.014,000.015,000.02018-03-062018-04-062018-05-062018- 06-062018- 07-062018-08-062018-09-062018-10-062018-11-062018-12-062019-01-062019- 02-062019-03-06经销价:丁苯橡胶(齐鲁1502):中石化华北经销价:顺丁橡胶(燕山BR9000):中石化华北 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 青岛保税区库存 图6 交易所库存 0.05.010.015.020.025.030.02016- 03-152016-05-152016-07-152016-09-152016- 11-152017-01-152017-03-152017-05-152017- 07-152017-09-152017-11-152018-01-152018-03-152018- 05-152018-07-152018- 09-15库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 0.0100,000.0200,000.0300,000.0400,000.0500,000.0600,000.02016-08-042016-10-042016-12-042017-02-042017-04-042017-06-042017-08-042017-10-042017-12-042018-02-042018-04-042018-06-042018-08-042018-10-042018-12-042019-02-04库存期货:天然橡胶:总计 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 5 橡胶晨报/期货研究 图7 橡胶进口 图8 RU5-1合约价差 0.0100,000,000.0200,000,000.0300,000,000.0400,000,000.0500,000,000.0600,000,000.0700,000,000.0800,000,000.0900,000,000.02017-072017-092017- 112018-012018-032018-052018- 072018-092018-112019-01进口数量:天然橡胶与合成橡胶:合计:当月值 -3 000.0-2 500.0-2 000.0-1 500.0-1 000.0-5 00.00.0500.01000.02016-08-012016-10-012016-12-012017-02-012017-04-012017-06-012017-08-012017-10-012017-12-012018-02-012018- 04-012018-06-012018-08-012018-10-012018-12-0