白糖日报——原糖止跌反弹，国内跌势延续

中粮期货研究院投资咨询号：Z 0011818邮箱：z h an gxin men g@co fco .co m一、国内白糖价格关系南宁柳州昆明湛江日照营口上海天津武汉广州190331905319093当日报价5150516049505110555056005400532055405240511051055123前一日报价5155517050005110555056005400533055605250513151285148涨跌-5-10-500000-10-20-10-21-23-25收盘价成交量持仓量收盘价持仓量收盘价成交量持仓量仓单预报总数当日报价512211722772725084346938507014308430195011910405015960前一日报价512419684753865107354564509413561828743011916405015966涨跌（幅）-0.04%-79621886-0.45%-7626-0.47%746614520-60-61*月5月9月当日报价286680前一日报价314861涨跌（幅）-31819注：*标注为2020年合约16402330+019102520+018312290+14期货价格+12-注：①数据来源为广西糖网；②为用F55(77%)价格计算的F55成本折糖价；③为F55折糖价与南宁白砂糖现货价差吉林+0山东+02700+0--3340+0-1810+5白糖替代品玉米淀粉F55现货价①F55折糖价②F55与白糖价差③24215420-1-30-2213119033-5月19053-5月19093-9月262153447100491770-44670白糖期现价格关系基差（南宁）期货与柳盘价差期差9-1*月-525-9月14郑糖期货价格200119051909仓单情况成交量白糖日报——原糖止跌反弹，国内跌势延续白糖现货价格主要产区加工糖主要销区柳盘价格2019/3/8张欣萌 二、国际糖价与进口利润20031905190719102003190519081910191210-105-5当日报价13.5612.1412.3612.75362.1337.2341.4346.0353.564.969.6前一日报价13.5412.1612.3812.76364.2338.1343.1348.6356.067.370.0涨跌（幅）0.15%-0.16%-0.16%-0.08%-0.58%-0.27%-0.50%-0.75%-0.70%-2.4-0.53*-5*月7-10月3*-5*月8-10月12-3*月当日报价-0.15-1.35-5.9-4.6-8.6前一日报价-0.14-1.30-5.9-5.5-8.2涨跌（幅）-0.01-0.050.00.9-0.4注：*标注为2020年合约泰铢当日报价31.85前一日报价31.84涨跌（幅）0.03%配额内配额外巴西-0.2012.1411.9429.86.713232525294泰国+0.4912.1412.6314.06.713232515294注：2016年3月19日起将原糖进口成本中加工费由300元/吨调整为500元/吨；配额外关税按照90%计算。配额内配额外巴西+10.0337.2347.229.86.713233515727泰国+14.0337.2351.214.06.713232515553配额外50841733-64350841833-469白糖进口利润升贴水期货价格现货价格运费汇率进口成本郑盘(K)盘面利润配额内配额内配额外50841832-21050841833-210原糖进口利润升贴水期货价格现货价格运费汇率进口成本郑盘(K)盘面利润0.00%-0.79%0.00%-0.79%0.79%0.03%1.890013.95451.866114.69663.839770.07001.890013.84491.866114.58113.870170.0940酒精价格及外汇巴西圣保罗酒精现货价外汇无水酒精折糖价含水酒精折糖价雷亚尔印度卢比0.00-0.030.8-0.1-0.22-0.81-4.2-7.5-0.22-0.78-5.0-7.4-2.5白糖外盘价格关系ICE原糖期差伦敦白糖期差5-7月10-3*月5-8月10-12月ICE原糖价格伦敦白糖价格白糖升水3*-3*63.265.7白糖外盘价格关系2 三、白糖日评1、前一交易日国内收评周四日盘郑糖在夜盘下跌后窄幅震蛋，主力合约1905收跌0.45%至5084元/吨。夜盘继续走低，收于5058元/吨。月间差方面，5-9价差走强1元/吨，收于14元/吨。现货报价普遍回落。中短期来看，市场仍处于国产糖压榨高峰以及消费淡季，季节性压力较大。加之加工糖厂陆续开工，进口糖压力增加，基本面较为悲观。另一方面，近期外盘受到宏观以及基本面双重压力连续回调，也将对国内市场带来进一步打压。整体而言，国内糖价短期基本面存压，价格或呈现震荡下行。但由于整体供需格局改善，价格底部有所抬升。同时，需要谨防宏观、天气等风险，以及政策面的变化。据悉，3月4日至7日陆续有广西合浦县伟恒糖业有限公司、广西浦北县湘桂糖业有限公司、广西崇左东糖糖业有限公司顺利收榨，截至3月7日广西累计有4家糖厂收榨，同比减少4家。受降雨影响，广西压榨同比略慢，本周广西预计还有1-3家糖厂收榨。2、隔夜外盘收评洲际交易所（ICE）原糖周四止跌反弹。其中，5月原糖期货收低0.02美分，或0.1%，报每磅12.14美分。2018/19榨季截至2019年2月28日，印度全国466家糖厂投入生产，累计产糖2476.8万吨，去年同期457家糖厂产糖2317.7万吨。马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦的部分糖厂已经收榨。其中，马哈拉施特拉邦累计产糖921万吨，而去年同期产量为845.4万吨。23家糖厂已经收榨，170家糖厂仍在运营。去年同期有18家糖厂收榨，169家糖厂仍在运营。北方邦截至2019年2月28日有117家糖厂压榨，累计产糖732万吨，去年同期压榨糖厂数持平，糖产量为736.1万吨。伦敦白糖5月合约收低0.9美元，或0.3%，报每吨337.2美元。3 更多资讯，欢迎扫描二维码！中粮期货有限公司(Institute of COFCO Futures Co., Ltd)地址(address): 北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦15层邮政编码: 100007 15th Floor, CYTS Plaza No.5 Dongzhimen South Ave, Beijing P.C: 100007电话(phone): 010-5913 7331 传真(fax): 010-5913 7088【法律声明】中粮期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(证监会批文号：证监许可[2011]1453)。报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，中粮期货分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果，概与本公司及分析师无关。本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本报告版权归本公司所有，为非公开资料，仅供本公司咨询业务的客户使用。未经本公司书面授权，任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。风险揭示1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。4