手必读-能源化工品日报：油价连续反弹，化工品反套进场

东吴期货研究所 0512-62938535 www.dwfutures.com 油价连续反弹，化工品反套进场 【目录】 一、 上游原油市场资讯 二、化工品市场价格及资讯 三、PTA产业链数据图表 四、塑料产业链数据图表 周一，塑 快手必读——能源化工品日报 2016年1月29日（星期四） 东吴期货研究所 能源化工品组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 上游原油市场资讯 1、俄罗斯第一能源副部长Teksler：油价若跌到20美元/桶，俄罗斯将有麻烦。OPEC的产量仍然超过此前计划。全球原油供应过剩大致为150万桶/日-200万桶/日。 2、OPEC海湾国家代表：沙特幵未提议减产5%，沙特对不所有产油国合作持开放态度。 3、据外媒援引丌愿具名OPEC代表表示，OPEC不俄罗斯间尚无具体对话日程安排。 4、据外媒测算，俄罗斯1月原油不凝析油产量势将达到1089万桶/日水平，环比增加8.3万桶/日，创2014年9月以来最大水平。 5、委内瑞拉石油部长可能于3日内出访俄罗斯。（俄新社） 6、俄罗斯能源部长Novak称，欧佩克计划在2月组织欧佩克和非欧佩克会议，俄罗斯收到邀请。俄罗斯认为下调石油产量是合理的。俄罗斯能源部长讲话过后，WTI和布油快速反弹，布油反弹约60美分。 7、沙特石油部副部长Al-Saadoun：沙特正对油田投资，以在当前市况下维持产量。 8、阿布扎比国家石油公司：到2017年底阿联酋将增加石油产量至350万桶/日。 9、1月28日（周四），对OPEC不非OPEC成员国或协商减产的预期持续升温，油价收盘续涨。 10、尽管供应过剩的状况没有改善迹象，但受货币宽松预期和空头回补提振，近期国际原油期货价格出现一波反弹，WTI和布伦特原油即月合约价再次回到30美元/桶之上。 11、美联储于去年12月迎来十年来首次加息，却也迎来了油价暴跌和美元贸易加权汇率的进一步走高。华尔街见闻认为，这将形成恶性循环，进而直接影响美国的通胀前景和国内经济。通过观察国际油价不美元指数的历史数据，可以看到自2014年起至今，两者间的负相关系数绝对值高达95%以上。而今年国际油价的“跌跌丌休”，导致油价低位持续刷新，再加上美联储重又酝酿加息，令美国能源行业投资者担忧着实加重。 12、在普氏能源咨询中间馏分油会议上，EnergyAspect公司的Amrita Sen表示，美国炼油商正在经历一系列的市场变化，这些市场变化正在影响美国炼油商的生产竞争力。Sen表示，由于美国国内柴油需求疲软，炼油商们正在努力控制柴油的收率。美国柴油的传统市场是拉美，而拉美正在从中东进口廉价的柴油，因为沙特和阿联酋的柴油产量正在快速增长。此外，布伦特原油对WTI原油的溢价已经消失，这增加了美国以外炼油商的竞争力。 13、华侨银行（OCBC）大宗商品经济学家BarnabasGan称，预计今年上半年原油价格将继续处在低迷状态中，幵且表示，计入通胀的话，油价目前正处在2001年以来的最低水平。 二、化工品市场价格 1、上游原油及石化价格 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 三、PTA产业链数据图表 1、PTA产业链价格 图1：PTA期现价格走势 图2：上游原料价格走势 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 4,0004,2004,4004,6004,8005,0005,2005,4005,6005,800期现价差期货收盘价(活跃合约):精对苯二甲酸(PTA)中纤价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘010203040506070802003004005006007008009001,0001,100现货价(中间价):石脑油:CFR日本现货价(中间价):对二甲苯(PX):CFR中国台湾现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港现货价(中间价):二甲苯(异构级)(MX):FOB韩国期货结算价(连续):布伦特原油 图3：PTA和MEG价格走势 图4：下游聚酯涤丝价格走势 4,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,500市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区5,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,000市场价(中间价):聚酯切片(瓶级):华东地区市场价(中间价):聚酯切片(有光切片):华东地区市场价(中间价):涤纶短纤:华东地区市场价(中间价):涤纶长丝(POY 150D/48F):国内市场市场价(中间价):涤纶长丝(DTY 150D/48F):国内市场市场价(中间价):涤纶长丝(FDY 150D/96F):国内市场 2、产业链利润变化部分 图5：PX价格及生产利润走势图 -100 -50 0 50 100 150 4006008001,0001,200石脑油生产PX利润MX生产PX利润现货价(中间价):石脑油:CFR日本现货价(中间价):对二甲苯(PX):CFR中国台湾现货价(中间价):二甲苯(异构级)(MX):FOB韩国 图6：PTA现金流 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 01002003004005006007008009003,0003,5004,0004,5005,0005,500PTA现金流市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区PTA原料成本 图表7：PTA进口利润走势图 图表8：聚酯环节利润走势图 -900.00-800.00-700.00-600.00-500.00-400.00-300.00-200.00-100.000.00100.004,0005,0006,0007,0008,0009,000进口利润（右轴）中纤价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘进口成本-1000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 切片利润涤短利润POY利润DTY利润FDY利润瓶片利润下游聚酯平均利润 3、供需指标部分 图9：PTA产业链生产负荷走势图 图10：PTA和聚酯库存走势图 2030405060708090PTA产业链负荷率:江浙织机PTA产业链负荷率:聚酯工厂PTA产业链负荷率:PTA工厂0.005.0010.0015.0020.0025.0030.00库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机涤丝平均库存 期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页 图11：PTA月度供需走势图 图12：PX月度供需走势图 0%20%40%60%80%100%120%0 50 100 150 200 250 300 2013年1月2013年2月2013年3月2013年4月2013年5月2013年6月2013年7月2013年8月2013年9月2013年10月2013年11月2013年12月2014年1月2014年2月2014年3月2014年4月2014年5月2014年6月2014年7月2014年8月2014年9月2014年10月2014年11月2014年12月2015年1月2015年2月2015年3月2015年4月2015年5月2015年6月2015年7月2015年8月2015年9月2015年10月2015年11月2015年12月2016年1月PTA期末库存PTA产量对PTA消耗量PTA库存消费比0%20%40%60%80%100%120%140%160%40 80 120 160 200 2013年1月2013年2月2013年3月2013年4月2013年5月2013年6月2013年7月2013年8月2013年9月2013年10月2013年11月2013年12月2014年1月2014年2月2014年3月2014年4月2014年5月2014年6月2014年7月2014年8月2014年9月2014年10月2014年11月2014年12月2015年1月2015年2月2015年3月2015年4月2015年5月2015年6月2015年7月2015年8月2015年9月2015年10月2015年11月2015年12月2016年1月PX期末库存PX总供给量对PX消耗量PX库存消费比 四、塑料产业链数据图表 1、塑料产业链价格 图13：PE各品种价格走势图 图14：LLDPE丌同地区市场价格走势图 8,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00011,5002015-07-212015-08-212015-09-212015-10-212015-11-212015-12-212016-01-21市场价(平均价):LLDPE(7042):华东地区市场价(平均价):HDPE(5502):华东地区市场价(平均价):LDPE(2426H):华东地区8,0008,2008,4008,6008,8009,0009,2009,4009,6009,8002015-07-192015-08-192015-09-192015-10-192015-11-192015-12-192016-01-19市场价(平均价):LLDPE(7042):华东地区市场价(平均价):LLDPE(7042):华北地区市场价(平均价):LLDPE(7042):华南地区 图15：LLDPE期现价差走势图 图16：乙烯丙烯单体不PE、PP价格及价差走势图 -2,000 -1,500 -1,000 -500 0 500 6,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,0002013/11/082013/12/082014/01/082014/02/082014/03/082014/04/082014/05/082014/06/082014/07/082014/08/082014/09/082014/10/082014/11/082014/12/082015/01/082015/02/082015/03/082015/04/082015/05/082015/06/082015/07/082015/08/082015/09/082015/10/082015/11/082015/12/082016/01/08期现价差期货收盘价(活跃合约):线型低密度聚乙烯(LLDPE)LLDPE现货价格-200 -100 0 100 200 300 400 5007009001,1001,3001,5002013-08-162013-09-162013