盈德气体(02168):给予跑输大市评级,目标价2.3元美林国际 表示,盈德气体(02168.HK)2016年上半年现场气体供应价格按年跌幅多过预期,基於需求疲弱,现有客户正商讨下调合约价格。 美银美林指出,中国钢业、化工及煤炭行业不景气,若供气价格持续下跌,盈德或不够现金维持每小时10万标准立方米的年增量目标。因此,该行将盈德2017至2020年的年增量目标由每小时10万标准立方米下调至零,同时下调2016、2017及2018年的现场气体供应价格预测分别3%、1%及0.5%。 美银美林预期,盈德产能使用率於2016年按年持平,2017及2018年每年各下降1个百份点;2016、2017及2018盈利预测则分别下调8%、24%及32%。维持‘跑输大市’评级,目标价由2.7元下调至2.3元。