铁矿期货日报：铁矿石期价冲高回落，短期或维持高位震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 铁矿石期价冲高回落，短期或维持高位震荡 （评级：震荡） · 行情回顾： 期货市场：2016年12月12日，铁矿石I1705合约开盘急速拉升，小幅震荡后突破前期高点，而后在高位震荡；午盘后震荡下行，全天收635.5元涨2.83%，成交195.4万手减少50.8万手，持仓105.6万手增仓1.8万手。 表1 铁矿石日行情表 数据来源：大连商品交易所 现货市场：12日进口矿市场价格强势上涨，成交放量明显。青岛港：PB粉655元/吨，巴粗580元/吨；京唐港超特粉490元/吨，混合粉540元/吨国产矿主产区市场价格整体持稳，部分地区价格小幅上扬。唐山66%干基含税现金出厂690-700元/吨，迁安66%干基含税现金出690-700元/吨，遵化66%湿基不含税现金出厂535-545元/吨，涨15元/吨；迁西66%干基含税现金出厂690-700元/吨。 铁矿期货日报 Iron Ore Daily Report 作 者：钢铁建材组 田欣沅 执业编号：F3002574（从业） 联系方式：010-68578617 /tianxinyuan@foundersc.com 日 期：2016年12月12日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 0.0100.0200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.00.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02016-02-012016-03-012016-04-012016-05-012016-06-012016-07-012016-08-012016-09-012016-10-012016-11-012016-12-01元美元普氏指数澳大利亚PB粉矿国产矿价格 图1 铁矿石现货价格 数据来源：wind 方正中期期货研究院 海运市场：12日干散货海运市场继续下跌。巴西至中国海运费10.538美元/吨,降0.954美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费5.263美元/吨，降0.141美元/吨（15-18万吨）；南非至中国8.5-9.5美元/吨（15-18万吨）；伊朗至中国11.5-12.5美元/吨（2-3万吨）。指数方面，BDI1090降32，BCI1575降149，BPI1508降39，BSI966升9，BHSI567升5。。另东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费2.5-3.5美元/吨（7-8万吨）；3.5-4.5美元/吨（5-6万吨）。 01000200030004000500005001000150020002500波罗的海干散货指数(BDI)巴拿马型运费指数(BPI) 0.02.04.06.08.010.012.014.016.018.00.05.010.015.020.025.030.035.0巴西-青岛西澳-青岛 图3 海运市场情况 图4 铁矿石运费 数据来源：wind 方正中期期货研究院 · 价差分析： 期现价差：2016年12月12日，铁矿石期现基差为56.3元/吨，现货价格持稳，期价大幅上涨，期现价格逐步回归，62%PB粉矿价格报691.78元/干吨，跌10.8元，大商所期货价格报635.5元/吨，涨17.5元。 请务必阅读最后重要事项 第3页 -150-100-5005010015020001002003004005006007008009001,000基差期货收盘价(活跃合约):铁矿石车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 图3 铁矿石期现价差 数据来源：wind 方正中期期货研究院 内外矿价差：2016年12月12日，进口矿与国产矿两者价差为-117.69元/吨，进口矿与国产矿价差拉大，国产矿（62%）价格为595.61元/吨，进口矿（62%）为713.16元/吨。 -250.0-200.0-150.0-100.0-50.00.050.0100.0150.0200.00.0200.0400.0600.0800.01,000.01,200.01,400.02012-06-082013-06-082014-06-082015-06-082016-06-08价差（右）国产矿价格进口矿价格 图4 铁矿石内外矿价差 数据来源：wind 方正中期期货研究院 高低品位矿价差：65%的卡粉和58%的杨迪粉价差小幅增加至200元/吨，溢价比达37.04%，高低品位价差依然维持高位但已接近极值，继续扩大空间很小。 请务必阅读最后重要事项 第4页 0.020.040.060.080.0100.0120.00.0100.0200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.02014-12-082015-01-082015-02-082015-03-082015-04-082015-05-082015-06-082015-07-082015-08-082015-09-082015-10-082015-11-082015-12-082016-01-082016-02-082016-03-082016-04-082016-05-082016-06-082016-07-082016-08-082016-09-082016-10-082016-11-08卡粉-杨迪粉（右）卡拉斯加粉杨迪粉矿 图5 卡粉和杨低粉价差 · 操作建议： 受唐山地区电炉“一刀切”的消息影响，钢材现货价格大幅上涨，钢厂利润空间进一步扩大，进而增加了高品位矿的用量，支撑铁矿石价格上涨；从期货盘面看，I1705合约昨日冲高回落，说明上方670一线阻力较大，在高品位矿价格逐步见顶的情况下，短期很难突破，所以预计05合约会在600-650元区间内震荡。 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。