PTA产业链日报：原油震荡，PTA期货下跌空间有限

东吴期货研究所 0512-62938535 www.dwfutures.com 原油震荡，PTA期货下跌空间有限 【目录】 一、PTA产业链日报 二、PTA产业链数据图表 三、PTA产业链资讯动态 四、化工品套利价差图表 周一，塑 快手必读——PTA产业链日报 2017年4月26日（星期三） 东吴期货研究所 能源化工品组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 PTA产业链日报 东吴期货PTA产业链日报20170426 日期 项目 数据 涨跌 单位 备注 期货市场 主力多头持仓 586347 16225 手 前20主力 主力空头持仓 744796 4567 手 前20主力 主力净空持仓 158449 -4472 手 前20主力 总持仓 2362218 5102 手 期货指数 近远月合约价差 -154 2 元/吨 期货合约 上游市场 布伦特原油 51.96 0.5 美元/桶 Brent近月结算价 石脑油 470.25 -3.75 美元/吨 CFR日本 PX 837 -10 美元/吨 CFR中国 PX利润 67 -6 美元/吨 石脑油制PX 现货市场 PTA（外盘） 642 0 美元/吨 CFR 远东 PTA（内盘） 4815 -10 元/吨 华东市场 PTA内外价差 -836 -3 元/吨 华东市场 PTA加工费 320 19 元/吨 华东市场 PTA期现价差 195 -6 元/吨 主力合约与华东现货 MEG（外盘） 678 3 美元/吨 CFR中国 MEG（内盘） 5760 0 元/吨 华东张家港 MEG内外价差 -76 24 元/吨 华东市场 下游市场 聚酯切片（利润） 170 -26 元/吨 华东市场 聚酯瓶片（利润） 170 -26 元/吨 华东市场 涤纶短纤（利润） 545 -34 元/吨 华东市场 涤纶POY（利润） 445 -76 元/吨 华东市场 涤纶DTY（利润） 75 25 元/吨 华东市场 涤纶FDY（利润） 520 -51 元/吨 华东市场 开工/仓单情况 注册仓单量 228080 -1410 张 交易所 有效预报 9430 440 张 交易所 PTA工厂开工率 72.88 0 % CCF 聚酯工厂开工率 86.12 0 % CCF 江浙织机开工率 82.5 0 % CCF 涤丝产销 75 10 % CCF 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 东吴点评：周二晚间，大宗商品市场窄幅震荡，PTA期货低开高走收小阳线。PX估报在825（-10）美元/吨，PTA报收在4780（-30）元/吨，现金流在320元/吨，涤丝市场价格下调100元/吨左右，产销5-8成。装置方面，仪征石化100万吨装置检修重启推迟，逸盛宁波，宁波三菱，台化等PTA装置计划5月份停车检修，对PX构成阶段性压力，目前宏观金融领域去杠杆导致资金紧张施压市场情绪，但鉴于PTA产业链利润挤压严重，大跌空间不大，短线弱势震荡运行为主。操作上观望为宜。 二、 PTA产业链数据图表 图表1：PTA产业链开工率走势图 图表2：PTA仓单量走势图 20304050607080901002015-04-282015-05-282015-06-282015-07-282015-08-282015-09-282015-10-282015-11-282015-12-282016-01-282016-02-282016-03-282016-04-282016-05-282016-06-282016-07-282016-08-282016-09-282016-10-282016-11-282016-12-282017-01-282017-02-282017-03-28PTA产业链负荷率:江浙织机PTA产业链负荷率:聚酯工厂PTA产业链负荷率:PTA工厂0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 2017年2016年2015年2014年 图表3：PTA期末库存走势图 图表4：PTA即时现金流走势图图表 0%20%40%60%80%100%120%0501001502002503003502014年1月2014年3月2014年5月2014年7月2014年9月2014年11月2015年1月2015年3月2015年5月2015年7月2015年9月2015年11月2016年1月2016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月*PTA期末库存PTA产量对PTA消耗量PTA库存消费比01002003004005006007008009003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0002015-09-222015-10-222015-11-222015-12-222016-01-222016-02-222016-03-222016-04-222016-05-222016-06-222016-07-222016-08-222016-09-222016-10-222016-11-222016-12-222017-01-222017-02-222017-03-222017-04-22市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区PTA现金流 5：PX期末库存走势图 图表6：PX即时现金流走势图 0%20%40%60%80%100%120%140%160%0 50 100 150 200 250 300 2013年1月2013年4月2013年7月2013年10月2014年1月2014年4月2014年7月2014年10月2015年1月2015年4月2015年7月2015年10月2016年1月2016年4月2016年7月2016年10月2017年1月2017年4月*PX期末库存PX总供给量PX消耗量PX库存消费比-150 -100 -50 0 50 100 150 200 3005007009001,100石脑油生产PX利润MX生产PX利润现货价(中间价):石脑油:CFR日本现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港现货价(中间价):二甲苯(异构级)(MX):FOB韩国 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 图表7：聚酯库存走势图 图表8：聚酯现金流走势图 51015202530354045502014-02-122014-04-122014-06-122014-08-122014-10-122014-12-122015-02-122015-04-122015-06-122015-08-122015-10-122015-12-122016-02-122016-04-122016-06-122016-08-122016-10-122016-12-122017-02-122017-04-12库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机涤丝平均库存-800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 2013-09-292013-11-292014-01-292014-03-292014-05-292014-07-292014-09-292014-11-292015-01-292015-03-292015-05-292015-07-292015-09-292015-11-292016-01-292016-03-292016-05-292016-07-292016-09-292016-11-292017-01-292017-03-29切片利润涤短利润POY利润DTY利润FDY利润瓶片利润下游聚酯平均利润 三、 PTA产业链资讯动态 1、恒力石化3#计划25日停车检修两周左右，4月6日已重启。 2、逸盛大连375万吨装置4月1日停车检修,20日重启，初步预计损失产量在20万吨。 3、仪征石化35万吨装置计划4月6日停产重启计划推迟。 4、天津石化40万吨TA装置已经检修。 5、嘉兴石化150万吨装置8日临时故障停车，何时重启待定。 6、中海惠州90万吨PX装置取消二季度检修计划。 7、青岛丽东100万吨PX装置3月20日停车检修45天。 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基亍本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但丌保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见幵丌构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，丌得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用亍其它用途。 期市有风险，入市需谨慎。