电力设备与新能源行业周报：电改配套文件出台在即 万亿级市场将迎来重构

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 电力设备周报●电力设备与新能源行业 2015年10月19日 [table_main] 行业深度报告模板 电改配套文件出台在即 万亿级市场将迎来重构 推荐 维持评级 核心观点:  【上周行情回顾】 上周，沪深300上涨5.81%，电气设备板块全周上涨10.50%，跑赢沪深300指数4.69个百分点。涨幅居前五个股票为科泰电源、荣信股份、协鑫集成、动力源、中能电力。跌幅居前四个股票为炬华科技、晶盛机电、明家科技、宏发股份。电气设备细分行业中，电机指数上涨5.95%；电气自动化设备指数上涨10.79%，其中，电网自动化板块上涨8.64%，工控自动化板块上涨16.79%，计量仪表板块上涨6.06%；电源设备指数上涨12.10%，其中，综合电力设备板块上涨4.98%，风电设备板块上涨11.89%，光伏设备板块上涨13.40%，火电设备板块上涨12.00%，储能设备板块上涨16.18%；高低压设备指数上涨9.33%，其中，高压设备板块上涨5.04%，中压设备板块上涨14.21%，低压设备板块上涨4.05%，线缆部件及其他板块上涨11.81%。  【本周观点】 发改委本周批复了云南和贵州两省份的输配电价改革试点方案，同时还批复同意了2015-2017年首个监管周期内的内蒙古自治区西部电网输配电价和输配电准许收入，新电价机制自2015年10月1日起执行。电改进程在逐渐加速，按照成本加成模式核算的独立输配电价为未来展开电力市场交易以及推进发电和售电价格的市场化创造了技术条件，电改后续的配套文件也有望在近期内出台，万亿级市场将迎来重构。我们仍然看好同时拥有火电和新能源、电源点距离负荷中心近的发电企业、为用户提供差异化服务的企业、二次设备“加强版”三类标的。推荐东方能源、许继电气、四方股份、长园集团，关注智光电气、中恒电气、国电南瑞。  【近期重点报告】 光热行业深度报告：光热产业正处于大爆发的前夜。光热出力平滑，可用于调峰，是电网友好型新能源；截至2014年底，全球光热仅4.5GW，我国18MW；国内光热示范项目政策落地，光热发展将复制2011年的光伏，迎来爆发期；看好EPC总包商和大型发电集团类运营商，推荐东方能源、上海电气、首航节能。  【重点数据】 上周，组件价格持平；单晶6寸电池片价格下跌0.38个百分点，单晶5寸电池片下跌0.31个百分点，多晶6寸电池片上涨0.29个百分点；单晶硅片价格微降，单晶5寸价格下跌0.17个百分点，单晶6寸价格下跌0.22个百分点，多晶6寸上涨0.12个百分点；光伏级多晶硅料价格下跌0.55个百分点。大宗商品价格点评：COMEX白银价格出现上涨，涨幅为1.04个百分点，LME铜价格下跌，降幅为1.19个百分点，LME铝价格下跌，跌幅为3.01个百分点。 分析师 张 玲 ：（8610）6656 8643 ：zhangling_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514020003 特此鸣谢 于化鹏：（8610）83571395 （yuhuapeng@chinastock.com.cn） 对本报告的编制提供信息 相关研究 [table_report] 1、行业周报_电力设备：深化国企国资改革 中电投与国核技合并挂牌或近20150518 2、行业周报_电力设备：持续看好国企改革和中国制造两大板块 20150525 3、行业周报_电力设备：核电巨无霸起航20150601 4、行业周报_电力设备：国家再次强调国企改革重要性20150608 5、行业周报_电力设备：持续看好央企改革和新能源汽车板块 20150615 6、行业周报_电力设备：非理性调整不改牛市本色，优质股超跌创造买入良机 20150622 7、行业周报_电力设备：央行降息降准明确政策底，国企改革托起牛市下半程 20150629 8、行业周报_电力设备：光伏首个领跑者基地获批，推动高质量电站市场需求 20150706 9、行业周报_电力设备：优质股超跌，大股东增持彰显投资价值 20150713 10、行业周报_电力设备：持续聚焦国企改革 关注售电开放进展 20150720 11、行业周报_电力设备：政策发酵，新能源车销量持续高增长 20150727 12、行业周报_电力设备：北京获2022年冬奥会举办权 利好清洁能源长远发展 20150803 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 行业研究报告/电力设备与新能源行业 目 录 一、本周观点 ...................................................................................................................................................................... 2 二、近期重点报告 .............................................................................................................................................................. 4 （一）光热行业深度报告：光热产业正处于大爆发的前夜 ........................................................................................... 4 （二）行业点评：国企改革力度超预期、混合所有制实现双赢 ................................................................................... 4 （三）光伏行业点评：能源局调增2015年电站建设规模 助力光伏行业的持续高增长 ........................................... 5 （四）长园集团深度报告：布局新能源汽车产业，增加新的业务增长点 ................................................................... 6 （五）中期策略报告：重点把握国企改革等六条投资主线 ........................................................................................... 7 三、行业一周动态与点评 .................................................................................................................................................. 8 （一）光伏、光热行业 ...................................................................................................................................................... 8 （二）新能源汽车 .............................................................................................................................................................. 9 （三）可再生能源 ............................................................................................................................................................ 10 （四）电力 ........................................................................................................................................................................ 11 四、公司一周动态与点评 ................................................................................................................................................ 11 （一）对外投资和收购 .................................................................................................................................................... 11 （二）签署合同、合作协议或中标等............................................................................................................................. 12 （三）股东增持/减持股份 ............................................................................................................................................... 13 （四）股权质押、解质押以及股权转让......................................................................................................................... 14 （五）为子公司增资、提供担保等................................................................................................................................. 14 （六）公司工商信息变更 ................................................................................................................................................ 14 （七）限制性股票激励计划 ............................................................................................................................................ 15 （八）业绩快报 ........................................