金瑞期货基本金属日报

LME金属价格评级：★★支撑/压力：41000/44000 表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜5985.0-0.83%23.0-0.5 铝1781.00.06%-2.5 1.3数据来源：金瑞期货研究所铅1879.01.46%6.3-6.0 锌2130.01.43%-9.0 0.0数据来源：Wind，金瑞期货研究所基本金属研究员：叶羽钢郭皓表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌杨宏金属收盘价日涨跌成交量持仓量宋小浪铜435200.32%435988378180罗平铝133700.00%27312128402严瑞红铅125001.13%293612610联系人：马健飒锌160000.28%102918124770电话：0755-83679730数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约邮箱：majiansa@jrqh.com.cn金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1基本金属日报2015年4月3日金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208金瑞观点 铜早评：铜价站在十字路口 欧央行坚定QE和美国就业数据不利，使得美元指数下跌，但是原油和铜价也双双下跌，令人费解。假若美元和铜价反比关系不成立，那么将打破很多人关于铜价判断的依据。 中国投资基金对铜价未来走向的观点出现分歧，部分基金削减了空头持仓，但并未增加多头持仓，主要担忧仍为4月到来的季节性消费旺季，沪铜总体持仓本周小幅减少，但价格走低并不能证明是空头主动减仓。 现货升水继续增加60元至15元/吨，交投在低价非常积极，LME铜库存增加1425吨至33.35万吨，上期所库存上周也有所增加。 欧洲央行坚定QE，释放流动性刺激经济向好，美国就业数据不佳，延后美联储加息预期，美元指数因此下跌回调，虽然铜价也出现回落，但未来美元持续的回调将持续支撑铜价反弹，加之季节性旺季削减空头力量，我们坚定3月后铜价反弹观点。 020004000600080002014-10-242015-01-24LME 铜 140016001800200022002014-10-242015-01-24LME 铝 18002000220024002014-10-242015-01-24LME 锌 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜铝锌价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌11二、铜、铝、铅、锌2（一）市场数据21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌62. 国内期货市场数据6表11：上海期货交易所库存6表12：上期所主力合约机构持仓排名73. 国内现货市场数据7表13：现货价格7表14：相关产品报价7表15：内外比价及进口盈亏7（二）行业信息8表16：相关上市公司股价表现8表17：行业新闻搜集8三、指标说明9四、免责声明102015年4月3日目录基本金属日报请务必阅读正文之后的免责条款部分2 表3：LME期货持仓表4：LME期货持仓分布品种持仓量日变化铜持仓铝持仓铅持仓锌持仓铜37245081132306995521564932521铝7879249521233261790943948179176铅135881-471751931080423300665086锌292476365942940303711334219284数据来源：彭博，金瑞期货研究所40885419197323101022153816153371995217数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头3月24日58237673171304481659640831529401444441265021146数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2015/4/27090-20 5050707085758502015/4/1-40 -20 -90 0557570857585-65 2015/3/31-100 -70 -130 -80 557570857585-125 2015/3/30-70 -30 -120 -50 608070857585-90 2015/3/27-180 -160 -220 -100 608070857585-200 注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥日期报告持仓非报告持仓非商业商业总计基本金属日报2015年4月3日市场数据 -- 铜、铝、铅、锌1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌07Apr-15Apr16Apr-20May21May-17Jun18Jun-3个月7月剩余19Aug-123个月范围区间请务必阅读正文之后的免责条款部分3洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价上海保税库溢价 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川340000340003400000光阳480000480004300500010釜山21400022521400-225 2062577504柔佛66675150006817515002395044225065巴生港9600009600039255675059新加坡181000018100018100000台湾800000800008000000亚洲共计131975150022513347512758230051175038安特卫普585750125057325-1250 512756050-1250 11汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂250025025000赫尔825008250825000利物浦000000000来亨250025025000的里雅斯特8125008125070001125014鹿特丹13275065012625-650 99252700-650 21弗利辛恩912500912509125000赫尔辛堡000000000欧洲共计899750190088075-1900 782009875-1900 11巴尔的摩000000000芝加哥000000000莫比尔250025025000新奥尔良109975200017511180018259355018250-175 16圣路易斯17500175010075043美国共计110175200017511200018259367518325-175 164月2日33212535002300333550120025417579375-2075 24数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山1852500185250155502975016光阳294750425294750235255950020仁川822500822508225000柔佛261250026125026125000巴生港160750016075016075000新加坡1926751300200193975130014817545800024台湾000000000亚洲共计2911001300625292400130023767554725019安特卫普21300012521175020775400-125 2不莱梅000000000汉堡435000043500043500000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂2452500245250165008025033赫尔390000390003900000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分4基本金属日报2015年4月3日亚洲欧洲 ..................接上一页热那亚44500044500044500100来亨775007750775000的里雅斯特798000079800079800000鹿特丹67932501256792000526650152550-125 22弗利辛恩181530068253000181912538257648001054325-3000 58赫尔辛堡123250012325012325000欧洲共计2685200682532502688775382514690251219750-3250 45巴尔的摩134950027513467508115053525-275 40芝加哥12500125001250100底特律797000017507952500103525691725-1750 87洛杉矶45250045250437515003莫比尔217500100216500021650-100 100新奥尔良500005000500000圣路易斯000000000托莱多1250012505075060美国共计958975021259568500189600767250-2125 804月2日3935275812560003938025512518963002041725-5375 52数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000柔佛459001257545950502845017500-75 38巴生港3465001753465001622518425053新加坡17500175025150086台湾117500117501251050089亚洲共计8190012525081950504482537125-75 45安特卫普26250002625001282513425051不莱梅000000000汉堡750007500750000巴塞罗那5775005775010004775083毕尔巴鄂1560000156000160014000090赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚40250475402506503375084来亨275000275001502600095的里雅斯特900009000300600067鹿特丹273750252735001167515675-25 57弗利辛恩6690005006640004685019550-500 29赫尔辛堡000000000欧洲共计1503250100014980007580074000-525 49巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶67500675006750100莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................请务必阅读正文之后的免责条款部分45基本金属日报2015年4月3日欧洲美国合计亚洲欧洲美国请务必阅读正文之后的免责条款部分 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计67500675006756751004月2日2329001251250232425501206251118007548数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜000000000柔佛465000465004650000巴生港15150001515001417597506新加坡1700100025267597510001675-25 63台湾000000000亚洲共计2150010002