聚氯乙烯周报：供需压力不大 PVC重心企稳

聚氯乙烯周报 第1页 请务必阅读最后重要事项 供需压力不大 PVC重心企稳 （评级：震荡） 总结与操作建议： 市场观点不一，PVC涨跌交互，震荡洗盘，盘面波动加剧。主力合约表现相对偏强，重心窄幅抬升，并创近期新高。国内PVC现货市场气氛平静，主流价格大稳小动。生产装置多数运行稳定，且企业检修计划偏少，PVC开工维持高位，货源供应充裕。但主产区企业库存处于低位，销售压力暂时不大。部分厂家为了排货，出厂报价窄幅下调。现货市场货源不多，但下游采购积极性欠佳，放量未有明显改善。南方地区需求稳定，北方企业订单减少，整体备货意向不高。华东及华南地区社会库存变化不大，维持低位。原料电石供应过剩，矛盾尚未缓解，采购价灵活调整。综合而言，PVC供需压力不大，短期内主力合约围绕6530一线徘徊运行。操作上，长期来看逢低布置多单为主。 目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 2 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 3 三、上游原材料 ................................................................................................................................................. 4 四、装置开工 ..................................................................................................................................................... 4 五、社会库存 ..................................................................................................................................................... 5 六、价差、基差 ................................................................................................................................................. 6 七、相关性分析 ................................................................................................................................................. 6 八、相关股票 ..................................................................................................................................................... 7 聚氯乙烯周报 Polyvinyl Chloride Weekly Report 作 者：能源化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业）Z0012870（投资咨询） 联系方式： xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2018年12月29日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 聚氯乙烯周报 第2页 请务必阅读最后重要事项 一、行情回顾 0100020003000400050006000700080009000100002010-04-282010-08-282010-12-282011-04-282011-08-282011-12-282012-04-282012-08-282012-12-282013-04-282013-08-282013-12-282014-04-282014-08-282014-12-282015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-282016-12-282017-04-282017-08-282017-12-282018-04-282018-08-282018-12-28 图1-1主力合约价格走势 图1-2 主连周K线 资料来源：Wind，方正中期研究院 01000002000003000004000005000006000007000008000002011-12-282012-04-282012-08-282012-12-282013-04-282013-08-282013-12-282014-04-282014-08-282014-12-282015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-282016-12-282017-04-282017-08-282017-12-282018-04-282018-08-282018-12-280500001000001500002000002500003000003500004000002011-12-282012-04-282012-08-282012-12-282013-04-282013-08-282013-12-282014-04-282014-08-282014-12-282015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-282016-12-282017-04-282017-08-282017-12-282018-04-282018-08-282018-12-28 图1-3 主力合约成交量 图1-4 主力合约持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 主力合约周度成交数据 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 6455 6570 6360 -0.15 1453842 368764 253762 -21310 资料来源：Wind，方正中期研究院 聚氯乙烯周报 第3页 请务必阅读最后重要事项 二、现货市场 0100020003000400050006000700080009000100002011-12-282012-04-282012-08-282012-12-282013-04-282013-08-282013-12-282014-04-282014-08-282014-12-282015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-282016-12-282017-04-282017-08-282017-12-282018-04-282018-08-282018-12-28西北地区华北地区东北地区华南地区华中地区西南地区0100020003000400050006000700080009000100002011-12-282012-04-282012-08-282012-12-282013-04-282013-08-282013-12-282014-04-282014-08-282014-12-282015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-282016-12-282017-04-282017-08-282017-12-282018-04-282018-08-282018-12-28河南宇航山西榆社华融化工四川金路宜宾天原山东信发新疆中泰 图2-1 电石法PVC市场价 图2-2 SG5聚氯乙烯出厂价 资料来源：Wind，方正中期研究院 0100020003000400050006000700080009000100002011-12-282012-04-282012-08-282012-12-282013-04-282013-08-282013-12-282014-04-282014-08-282014-12-282015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-282016-12-282017-04-282017-08-282017-12-282018-04-282018-08-282018-12-280100020003000400050006000700080009000100002011-12-282012-04-282012-08-282012-12-282013-04-282013-08-282013-12-282014-04-282014-08-282014-12-282015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-282016-12-282017-04-282017-08-282017-12-282018-04-282018-08-282018-12-28 图2-3 全国电石法PVC市场价 图2-4 全国乙烯法PVC市场价 资料来源：Wind，方正中期研究院 国内PVC现货市场气氛平静，主流价格大稳小动。生产装置多数运行稳定，且企业检修计划偏少，PVC开工维持高位，货源供应充裕。但主产区企业库存处于低位，销售压力暂时不大。部分厂家为了排货，出厂报价窄幅下调。现货市场货源不多，但下游采购积极性欠佳，放量未有明显改善。 普通5型电石料报价：华东地区主流自提6600-6680元/吨；华南地区预售货源6670-6720元/吨，现货6720-6770元/吨；山东主流6530-6580元/吨送到，河北市场主流6420-6520元/吨送到。 华东地区：PVC市场平静，交投疲软，商家积极出货为主，部分价格小幅松动。 华南地区：PVC市场延续平静，现货货源不多，成交平淡，成交价小幅松动。 聚氯乙烯周报 第4页 请务必阅读最后重要事项 华北地区：PVC市场气氛平稳，终端按需采购，商家谨慎操作，市场主流价格区间波动不大，部分实单松动。 三、上游原材料 01000200030004000500060002010-08-282010-12-282011-04-282011-08-282011-12-282012-04-282012-08-282012-12-282013-04-282013-08-282013-12-282014-04-282014-08-282014-12-282015-04-282015-08-282015-12-282016-04-28201