2026年8月7日汽车与机器人行业卖方会议纪要

发布时间：2026-08-07 一、核心结论 1. 稀土行业受中美科技博弈强化战略价值，供给端偏紧、需求端磁材出口爆发式增长，价格高位震荡；宇树科技短期估值高、长期需看技术能力但中签或有收益二、重点行业与公司事件 1. 稀土行业（东方有色钢铁等覆盖） （1）供给端：原生产量收缩、再生渠道受限，7月原生+再生氧化钕总产量约7700吨，环比下滑1000吨，三季度产量或续降（2）需求端：2026年1-6月磁材出口量同比增41%为核心增量，内需新能源汽车、空调、风电三大领域分化，8-9月传统旺季支撑短期需求（3）价格端：氧化镨钕7月以来在73-77万元/吨区间高位震荡，重稀土底部企稳，海外供给放量缓慢对国内冲击有限（4）催化与受益方向：科技替代需求显现、中美博弈强化稀土战略地位、中国稀土集团整合提速，受益标的含重稀土资源及科技替代相关企业、中国稀土集团整合红利标的、MLCC粉体及器件厂商2. 机器人行业（宇树科技）（1）估值判断：市场认为其估值基本出道即巅峰，若大脑能力跟不上，拉长看遥控机器人的估值撑不住发行价（2）短期收益判断：中签或获超大收益 三、后续关注 1. 稀土：三季度产量实际变动、中美科技博弈走向、中国稀土集团整合进度、海外稀土供给放量情况2. 宇树科技：核心技术（大脑能力）研发进展、长期估值支撑逻辑落地情况