开源证券北交所2026年Q3布局及北证50第三次调仓展望

一、核心要点 1.开源证券认为北交所2026年Q3左侧布局期已至，高估值出清、上市公司回购潮、改革加速三大条件具备，距底部不远，建议战略性布局。2. 北交所当前北证A滚动12个月市盈率（TTM）为30.92倍，较创业板、科创板折价3.5折、7.4折，50倍以下估值公司占比超70%，低于2024年924行情前的历史低位。3. 2026年1-7月24日，北交所45家公司披露回购预案，金额10.54亿元，远超2025年全年的1.32亿元，其中20家回购上限超限价15%、15家超30%，诚意充足。4.北交所改革加速，2026年7月24日首批8只3个月定开的北交所主题基金申报，北证50被动基金规模达136亿元，指数化产品扩容有望带来增量资金。 二、北证50指数第三次调仓展望 1. 北证50指数每季度（3、6、9、12月）第一个周五调整，9月15日将迎来2026年第三次调整，单次调整不超10%（最多5只），前60名老样本优先保留。2. 预计本次调入公司为恒隆光、美德乐、汇丰钻石，候补为凯德石英、泰凯因、单纳生物，调出概率较大的为骏创科技、责成电子、清晰技术。3.入选北证50的最低市值要求约40亿元，30亿元以下公司调出概率高，指数调整将带来被动及主动配置资金变动，影响相关个股短期走势。 三、风险与关注 1. 北交所新股发行较快，需关注流动性供求平衡，避免增量资金不及预期或抽血过多影响市场。 2. 北交所半年报将于8月初披露，需关注业绩表现对个股及板块走势的影响。3. 北证50指数调仓存在候补及特殊情况，实际调入调出标的或与预期存在偏差。