2026年7月27日新能源与电力设备卖方会议纪要

发布时间：2026-07-27 一、核心结论 1. 当日A股市场情绪与板块表现分化：创业板指涨幅扩大至2%，科创50指数震荡翻红（此前一度跌超3%），三大股指联动反映科技成长板块的结构性反弹特征，全市场超4900家个股上涨，整体市场做多情绪升温。 2. 卖方机构对新能源与电力设备细分赛道达成明确配置判断：锂电、储能、AIDC三大赛道具备估值修复或业绩高增逻辑，是当前板块配置的核心方向，相关龙头标的有望迎来修复行情。 3. 被动偏股基金出现规模下滑与行业调仓变动：2026年第二季度被动偏股基金规模回落明显，调仓方向向科技成长板块倾斜，对食品饮料、电力设备等板块进行了减仓操作。二、重点公司与事件 1. 市场指数表现与成分股异动 （1）创业板指：2026年7月27日09:57涨幅扩大至2%，对应上证指数涨0.49%、深证成指涨1.6%，板块中脑机接口、电池涨幅居前，市场上涨个股占比极高。 （2）科创50指数：2026年7月27日09:55震荡翻红，此前一度跌超3%，成分股中科飞测涨幅超6%，源杰科技涨幅超4%，科技成长股的日内波动反映短期资金的进出特征。 2. 锂电、储能、AIDC赛道机构分析（华福电新） （1）锂电板块：处于低股价、低估值、低预期的“三低”配置甜点区，龙头标的股价回调幅度近50%，估值已跌至10-12倍区间；核心驱动因素为宁德时代提出200-400亿元回购计划叠加未来5年20%-30%的需求增速预判，叠加碳酸锂价格回升、供给因扩产限制趋紧，催化因素明确，板块修复动力充足。 （2）储能板块：国内上半年业绩表现受高基数与成本扰动呈现负增长态势，6月同比增速达100%，下半年边际改善明显；全年预计增速为30%，明年增速有望提升至25%，超出市场此前的一致预期，板块业绩弹性较大。 （3）AIDC赛道：技术迭代推动电源、液冷环节价值量大幅提升，高回报率驱动算力资本开支持续高增，商业逻辑顺畅，相关环节龙头标的将直接受益于行业增长红利。 3. 被动偏股基金规模与调仓变化（西部VSignals） （1）规模变动：2026年第二季度被动偏股基金总规模、总份额均出现环比下降，规模较2025年第四季度的高点已回落27.06%；百亿级以上被动偏股基金规模占比持续大幅下降，较最高点降幅达19.44%，基金整体规模收缩明显。 （2）调仓方向：被动偏股基金呈现“加仓科技成长、减仓消费周期”的特征，加仓电子板块幅度达16.39%、加仓通信板块幅度达4.24%，减仓食品饮料板块幅度为3.53%、减仓电力设备板块幅度为3.25%、减仓有色金属板块幅度为2.72%，调仓方向具有明确的风格指向性。三、后续关注 1. 锂电板块需关注：宁德时代200-400亿元回购计划的落地进度，碳酸锂价格的回升幅度与持续性，以及未来5年锂电需求增速是否能够达成20%-30%的预判，以上因素将直接影响板块估值修复的空间。 2. 储能板块需关注：国内储能下游需求的爆发式增长能否延续，6月同比增速100%的趋势是否会在下半年保持，全年30%增速、明年25%增速的判断是否会随行业数据变化进行调整，这是判断板块业绩弹性的核心依据。 3. AIDC赛道需关注：电源、液冷等环节的技术迭代节奏，算力资本开支的实际增长规模，科技巨头对AIDC布局的政策与资本投入变化，这些因素将决定赛道商业逻辑的验证程度。4. 被动偏股基金需关注：基金规模收缩是否会延续，调仓方向是否会发生切换，被动资金的进出对创业板指、科创50等指数的影响，以及西部VSignals推出的季报持仓解析工具的市场反馈。