斯伦贝谢公司- SLB -2026年第二季度业绩电话会

00:00:00 早上好。我叫莎拉，今天将担任您的会议操作员，并欢迎大家参加第二季度SLB盈利电话会议。目前，所有参与者均处于仅听模式。 00:00:11 发言结束后，将进行问答环节。如果您想在此期间提问，只需在您的电话键盘上按“开始”键，然后按数字“1”。您可以通过再次按“*1”键退出排队。 00:00:24 谨此提醒，本次通话将进行录音。现在我将会把电话交给投资者关系及行业事务高级副总裁詹姆斯·R·麦克唐纳。请开始。谢谢，莎拉。早上好，欢迎参加2026年第二季度财报电话会议。 00:00:45 今天的电话会议由本周早些时候举行的董事会后，从伦敦主持。参加本次电话会议的有首席执行官奥利维尔·拉普斯（Olivier lap pushe）和首席财务官斯特凡·穆盖（S stepfan mguey）。 00:00:56 在开始之前，我想提醒所有参与者，我们今天将要作出的某些陈述是前瞻性的。 00:01:04 这些事项涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与在这些文件中预测的结果产生重大差异。如需更多信息，请参阅我们最新的10-K文件及其他美国证券交易委员会（SEC）文件，这些文件可在我们的网站上找到。 00:01:19 我们今天的评论也包括非美国公认会计原则（GAAP）的财务指标。有关最直接可比的美国公认会计原则财务指标的更多细节和调节信息，请参阅我们发布的第二季度业绩公告，该公告可在我们网站上找到。就此，我将会议交由奥利维尔主持。谢谢詹姆斯。早上好，女士们，先生们，感谢各位参加。 今天我们将开始第二季度业绩的汇报。随后，我将讨论宏观环境的演变以及SLB的战略增长领域。最后，我将总结并分享我们对第三季度的展望以及我们如何结束这一年。 00:01:55 随后，斯特凡将就我们的财务业绩提供更多细节，之后我们将开放提问环节。 00:02:02 让我们开始。对于slb来说，这是一个表现稳健的季度，其特点在于实现了全球范围内的广泛增长，并在北美地区实现了反弹。 00:02:11 除中东地区外，各业务部门的收入将次要增长。 00:02:15 这得到了拉美地区（包括巴西、圭亚那和墨西哥）离岸活动增加的支持，以及在欧洲和非洲（跨越斯堪的纳维亚和尼日利亚），以及亚洲（包括中国、印度尼西亚、印度和澳大利亚）的支撑。 00:02:28 此外，我们看到美国地区生产化学品、人工举升设备和阀门销量反弹，这得益于对生产和恢复解决方案的强劲需求。 00:02:39 在中东，我们在第二季度继续应对冲突，同时始终专注于保护区域内的人员和设施。 00:02:48 多国活动已恢复，尽管伊拉克的运营仍受安全挑战制约。虽然不确定性依然存在，我们仍将继续为客户密切合作，逐步恢复活动。 换言之，恢复全面活动需要时间，且恢复速度将因国家、客户和运营环境而异。 00:03:12 转向部门方面，我对生产系统和数字化持续保持的势头感到非常满意。 00:03:18 在污染处理系统中，增长得益于灰渣提升机、阀门及表面处理需求量的增加。 污染系统、污染化学物质，以及更强的表面活性，特别是在北美和拉丁美洲。 00:03:32 这体现了明确且持久的客户优先原则。 00:03:35 提升生产效率，增强回收能力，并延长现有资产的使用寿命。我们完全符合我们在核心领域对生产和恢复的日益重视。 00:03:46 操作系统调整后，EBITDA利润率回升至20%以上，这得益于强大的执行力。 00:03:53 尽管面临化学成本上涨，Champonex 公司也继续向生产系统提供累积利润。 00:04:01 值得注意的是，Champnex连续第三个季度实现了顺序利润率扩张。数字业务也取得了非常强劲的业绩，得益于有利的业务组合。 00:04:12 这包括巴西和印度尼西亚的更高勘探数据许可证和转让费，这有助于数字调整EBITDA利润率在本季度达到约35%。此外，年度经常性收入同比增长了15%。 00:04:30 正如我们上个月数字化投资者日上所分享的，我们行业的未来是数字化。 我们相信，在活动中重点强调的关键增长动力——数字化运营和人工智能——将继续为整个行业注入强劲动力。 00:04:46 您可以在中看到几个近期的客户合同和部署案例。季度亮点，包括在今天的盈利公告中。 00:04:55 与此同时，由于中东地区活动中断，岩心井建造的绩效略有下降。 00:05:03 然而，北美及其他国际市场的强劲活动在很大程度上抵消了这一影响。 00:05:10 数据中心解决方案也继续保持强劲的增长势头，收入环比增长33%，同比增长80%。 00:05:19 增长得益于新增的超标量（hyperscalar）客户以及我们拓展了产品范围——随着我们从制造领域扩展到数据中心设计、工程和系统集成，这一点在近期与meta的合作公告中得到了体现。 00:05:33 总而言之，在充满挑战的背景下，本季度我们取得了稳健的财务业绩，并且我们的战略执行也稳步推进，表现强劲。 00:05:43 我想感谢整个sbt团队，在这样一个充满活力的市场中取得了这些成果。我依然对你们的业绩、你们的创新以及你们对客户的承诺印象深刻。 00:05:55 现在，让我来谈谈宏观环境，它在中东地区发生动荡后仍在不断演变。 00:06:01 上游投资存在结构性驱动因素，这些因素因中游地区的冲突而加剧。这包括补充在冲突期间被消耗的商业库存和战略储备，加大了多元化供应的努力，以及开发国内资源以加强长期能源安全。 00:06:22 这些优先事项为短期和长期周期市场都创造了有利的投资环境。 00:06:28 他们正将探索置于新的重点，以开发新的储量，并着力提高现有资产的生产采收率。 00:06:36 在此背景下，我们期待一个对上游投资具有建设性的区间内波动的商品环境。 00:06:42 确实，库存补货和重建备用产能应能在价格区间较低端提供支撑，同时，较高的价格将鼓励新供应的发展，并为我们的业务开辟新的机遇。现在，我来说说区域活动的动态。 00:07:01 市场开始显现升级换代的特征。国际和场外交易量正在增长，这得到了我刚才讨论的基本面的支撑。值得注意的是。 00:07:11 根据第三方报告，预计到2026年，一个长周期项目的最终投资决策将同比增长约30%。 00:07:21 这将支持2026年下半年非洲引领的产品市场更高研发支出和上游资本支出增长。 00:07:29 我们预计到2027年将产生更有意义的影响，增长将扩展到拉丁美洲、地中海和亚洲。 00:07:37 与此同时，北美大陆的陆地仍将受短期市场动态影响，包括商品价格、库存水平和补货速度。 00:07:46 我们在北美的地位，得益于Champnex的支持，以及生产和回收过程中对技术创新日益增长的需求。 00:07:54 在中东，其影响应被视为主要是短暂的。要使生产能力从积压状态恢复到正常水平，需要更高的半强度投入，部分体现在油井干预上，同时还需要增加设备需求、基础设施维修以及航空运输物流。 00:08:10 基于此情况以及我们在国际深水勘探、生产和回收方面的经验，并展望到2027年的业务数字化前景，前景十分诱人。在此背景下，我们的战略始终与客户最高的投资优先级紧密一致。 00:08:28 核心方面，这包括恢复污染承载能力、开发包括深海在内的优势资源，以及提升资本效率。 00:08:37 核心之外，数字化仍然是提升效能的关键推动者，并为slb提供了强大的增长平台。 00:08:44 数据和人工智能将越来越多地触及上游生命周期的各个方面。 00:08:49 优势在于，数字化根植于深厚的领域专业知识，并与实际现场运营紧密相连。通过将智能嵌入到最重要的工作流程中——从地下衰减和井筒交付到生产优化和自主运营。 00:09:06 最后，我们正围绕三大优先事项加速数据中心解决方案战略。 扩大我们的客户基础，进行国际化拓展，并增加我们业务的规模和范围。 00:09:17 本季度，我们推出了战略发展路径，为我们的投资组合带来了新的客户群体，实现了多元化。 00:09:35 其制造能力能够响应ACC激增的需求并压缩时间，以服务我们的客户。 00:09:43 我们的差异化能力使我们未完成的工作量超出了预期，得益于新合同、新奖项、与客户的紧密互动以及国际扩张。 00:09:53 这种势头让我们有信心，今年能够达到我们之前指引的强劲水平，我们现在预见到，数据中心解决方案将在2027年以超过20亿美元的年化收入增长率退出。但这只是一个驿站。 00:10:11 我们的雄心是成为数据中心行业的一个工业技术合作伙伴。而我们不断扩大的设计和集成角色，为我们提供了平台来拓展周边业务。 能力，包括脱碳电力和冷却解决方案。 00:10:26 这些是基于我们在流程工程和复杂能源系统领域专业知识的自然延伸。而且鉴于市场发展的步伐，我们可以通过合作与收购进一步加速这一战略。 00:10:40 此例如我们与自由能源的近期联盟，这将合并SLB。 00:10:47 模块化基础设施解决方案，以及通过计量电价后的自由发电系统实现全球市场覆盖，此外，我们为下一代地热发电开发所做的试点格式化工作，旨在支持未来的数据中心需求。 00:11:00 这些是成为人工智能经济关键基础设施合作伙伴的激动人心的步骤。 00:11:07 战略投资共同为未来提供了更广阔、更具韧性的增长前景。其根基在于核心业务，由数字化驱动，并通过数据中心解决方案实现扩张。 00:11:20 让我来谈谈。接下来，我将转向我们对第三季度的展望，随后是我们的第四季度初步看法。 00:11:28 转向我们第三季度的展望，我们的基准情景假设中东地区的活动将逐步复苏，这与我们在第二季度末观察到的速度一致，同时我们继续在受冲突影响的各国重新动员运营。 00:11:43 根据这一趋势，我们预计全球序列收入增长率将在3%至4%之间，同时调整后的EBITDA利润率将扩大约75个基点。 00:11:55 在公司部门层面，我们预计核心部门的收入将连续增长，增幅在个位数低位至中位；而数字收入预计将增长，增幅为个位数低位。 00:12:07 近期中东地区紧张局势的加剧，对我们当前的业务活动没有产生重大影响。 00:12:14 然而，我们制定了一个下行情景，旨在帮助模拟当前地缘政治波动可能产生的影响。 00:12:22 若发生重大再升级事件，扰乱了正在进行的重新动员工作，并导致中东地区收入连续持平，我们估计第三季度收入将比基本情景假设低约1.5亿美元。 00:12:38 这相当于调整后的EBITDA逆风约为7500万元。 00:12:43 这些缩减的影响现在主要应考虑在健康方面施工与水库性能部门 00:12:51 展望第四季度，我们的初步预期假设中东地区活动。 00:12:56 达到21亿至22亿美元之间，约为2025年第四季度实现收入的95%。 00:13:07 根据这一假设，并支持典型年终数字化和产品销售的深度秩序动能，预计第四季度收入将超过100亿，同比增长约5%。 00:13:21 我们同时预计，调整后的EBITDA利润率约为24%，与去年第四季度保持一致。尽管这一预期仍取决于某些条件，但主要风险在于冲突。 00:13:34 将其视为企业内在实力的积极信号，并相信这将使我们为2027年实现稳健增长奠定良好基础。 00:13:43 我现在将电话交给斯特凡，以便他详细讨论我们的财务状况。谢谢。 您，奥利维尔，以及各位早上好。 00:13:53 第二季度每股收益（不含费用和贷项）为55美分。 00:14:00 这代表环比增长三美分，与去年第二季度相比则下降了19美分。在本季度，我们记录了三美分的并购整合费用。 00:14:16