国联民生电新 中一科技近况交流

00:00:01 大家好，欢迎参加国链民生电新中艺科技近况交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明，根据证券期货投资者适当性管理办法，本次电话会议仅服务于国联民生证券研究所白名单客户。本次会议在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议，相关人员应自主做出投资决策并自行承担投资风险，国联民生证券不对任何人因使用会议内容而引致的任何损失，承担任何责任。 00:00:33 未经国联民生证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。本公司保留追究其法律责任的权利。 00:00:52 好的，各位投资者，大家早上好，我是国联民生电信的邓永康。那在线还有我们组的谢子义，非常感谢大家收听我们的电话会。那今天呢，我们是邀请到了中医科技的这个金总来跟大家分享一下， 00:01:04 就是整个上半年一些经营情况啊。那昨天呢，就是公司也发过了半年报的预告啊，这个这个业绩呢，其实是非常炸裂的啊，就上半年的同比增长呢就是9~11倍之间啊。如果我们单单看单二季度的这个环比情况，那看下来呢就是大概在0.8~1.1之间啊，环比呢大概有百分之十几到百分之五十几的这个增长。那前面呢就是大概两周前啊，公司的董事长和总经理呢就是啊，包括金总其实也接待过那个就是湖北辖区一些投资者啊。当时也讲过啊，就是说上半年呢就是整个产能打得比较满，还包括呢像加工费回升，以及呢就是安陆和云梦工工厂的这个扩产啊，那么其实对于上半年的贡献是比较大的。 00:01:48 那首先呢我们就先花点时间吧，就是请金总。大概给我们讲讲的就是整个上半年呢，就是行业一些情况，还有包括公司经营的情况。那在金总分享完之后呢，我们会有投资者提问 的时间，哎金总。诶，金总可以听见吗？哎，邓总好呃，大家好呃，能够听到，能够听到。行，那请你简要跟我们再分享一下上半年行业和公司的一些情况吧。 00:02:20 嗯好的。呃，那个感谢大家的时间啊，也感谢呃邓总啊，徐总的组织。呃，我是中医科技的董秘啊，金华峰。 00:02:30 我先跟大家汇报一下我们上半年的一个基本的呃经营情况啊，然后看大家有什么问题我们再做一个交流。 00:02:40 呃，我们26年上半年呃总的出货是呃两万吨啊，两万多一多一点啊，两两万吨。然后呃Q1出货差不多是呃Q7出货是1.7万吨啊，呃Q2的话呢大概是呃两万吨，这两万吨铸成里边呃1.45万吨是呃锂电铜箔，然后Q2的锂呃电子电路箔是5500吨。啊， 00:03:21 这是一个呃上半年的一个出货情况。呃，我们现在的产能情况呢，呃，今年计划是出货8万吨，然后同时今年有呃现在有1万吨产能在建。呃，这是产能的一个基本情况。啊，我们当然最近也在做一个产能的规划，呃，就是在呃未来几年按照客户的这个要求啊，也会有产能方面的一个新增的一个规划。呃，这是因为业界的情况呢也也有预告，哎基本上呃具体的数据呢应该也就在这个区间范围内啊呃，这是呃一个基本的情况，然后可能呃前面大家问的比较多的是加工费的一个情况，加工费这边的话我们公司是从呃这些年来啊从。 00:04:21 从2000年以来，我们基本上都是不管行业怎么波动，都是一个满产满销的一个状态啊。所以说我们从24年行业最差的时候呢，我们是从24年的二季度开始在行业内率先涨价啊。呃这个价格呢，其实从从那个时候一直持续到现在，我们公司整体的加工费呃都是一个持续上涨的一个过程， 00:04:48 就是涨价基本上来说，呃，我们跟市场基本同步啊，但是也会领先啊，一领先个一一两个季度啊。这个原因的话呢也很简单，就是我们一直是处于满产满销的状态，我们的不管是我们的锂电铜箔客户还好，还是我们的电电路包铜箔的客户啊，呃，对我们的质量啊还是 比较认可的啊。所以说呢，我们在行业就是开普遍开工率呃差不多一半左右的时候呢。我们呃那个时候也是可以实现满产满销的啊，啊就是我们的质量也是比较好的，客户呢也也愿意认可， 00:05:29 就说是呃我们的价格可能嗯在在同等的情况下啊，可会优先采购呃我们的产品呃加工费现在这个变动情况的话呢呃。呃，现在有有不少客户，就是特别是大一点的客户啊，现在已经形逐步形成了一个，比方说按季度来进行价格调整这样的一个呃模式啊。所以说比方说我们今年三季度啊，相对于二季度来说呢，价格还是会有个变化，但这个变化呢，主要可能在呃8月份9月份来来体现现在这个价格调整的幅度和频率，比以前相比来说啊要频繁一些啊啊这个呢在我们二季度的嗯。盈利状况里边也有所体现啊，呃， 00:06:27 对加工费价格这个未来的变动，我们相对来说呃也还是比较乐观的。 00:06:32 呃，这是一个呃基本情况，要不我就先简单介绍这么多啊，然后看大家有什么问题，更多的时间让大家有什么问题做交流。哎，邓总徐总好的，行，谢谢金总。 00:06:44 那接下来我们就进入投资者互动提问的时间，先请会议助理给我们播报一下提问方式吧。大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。 00:07:29 哎，金总，那个我先跟您请教一下，就是呃，我们公司现在和下游客户的一个定价机制，因为我看到其实友商呃出了一些预告嘛，他们可能是在上半年会有一些同损啊，但要看我们的业绩应该是没有这一块的损耗的啊，这块我们是怎么处理的啊？ 00:07:50 呃铜损你你是指采购铜价变动造成的一些损失吗？对对对，呃我们其实也是也是有一点这这方面的损失的。哦，明白，大概有多少啊啊呃我们呃我们因为采购的，呃有部分客户是 用那个上个月的铜价均价啊来来采购。如果所以说这种情形呢，在铜价如果说是出现单边上涨的情况下，呃，对我们这种模式来讲啊，呃，就容易造成一些采购的损失。 00:08:26 我们今年在这方面，呃是也也是在上半年也是有一定损失的，这个损失大概也将近呃将近2000万，整个上半年2000万是吧？对，但是对，就就是价格单边上涨的时候，对我们这种采购模式会会产生一定的影响啊。明白明白，就是我们把这个铜损还原回去之后，我们单位盈利还可以进一步提升啊。那对，如果铜损呃减去的话，大概还可以增加这个将近2000万的利润。嗯，明白明白。呃呃，这个在铜价回落的时候，这部分应该是呃在铜价回落的时候，这部分逐步的呃还会给反馈反馈回来啊。明白明白，理解了啊。 00:09:19 对，然后我们现在这个锂电箔和电子箔的这个盈利有明显差别吗啊？呃，他这个情况比较复杂，呃，我们简单结论的话呢，就说是我们目前呃电电子波比呃锂电波要高一些。啊，稍微高一点是吧？还要多吗？对，要高一些。呃，对，因为我们锂锂电的呃锂电报规模比较大，产品比较稳定，呃成本相对来说比较低，电子电路薄呢，现在我们主要是要去做高端，我们去年建成了1万吨的高端电子电路箔的产能，呃，现在呢正在做呃产能和良率的爬坡。呃， 00:10:10 这个时候呢，在上半年，呃预计下半年也会有相应的一些研发费用啊，呃一些也因为因为很高端的产品，它的良率现在是比较低的状态，它的损耗是比较大的，增加了比较多的成本。呃但是在这种情况下，高端产品它的这个嗯利润率呢也还是呃比锂电的铜箔要高一些， 00:10:33 明白哎，我们这个1万吨的这个高端电子膜，上半年有出货吗？啊，还是说现在还在爬产啊？有出货，有出货啊。嗯，大概是什呃出货什么水平啊？已经满产了吗？还是说在逐步出货？呃没有呃当然我我们这一万吨高端电单个博的话呢，其实呃目标就是做RTF和hVIP系列产品的。 00:10:59 呃我们是去年12月底啊，呃就是完成设备的安装，然后今年相当于一季度开始进行啊试 产。呃我们我们的呃试场顺序呢，是先做就是普通的I TE的产品，然后设备和工艺稳定了之后呢，呃逐步去挑战itf1123,然后再去做HVLP啊系列的这样的一个产品啊，就是从呃生产难度的高低啊逐步来提升呃今年上半年的情况。 00:11:35 这一块的话呢，目前就是大部分呃所有的机台都可以生产IG TE,就是呃普通的。啊啊，电子电路包的产品呃部分机台呃可以生产RTF系列的产品啊，然后少部分机台现在可以那个呃生产HVLP呃系列的产品。只是说呃不同的机台它的良率呃是不一样的啊明白， 00:12:05 上半年我们这1万吨的这个高端的电子电路膜的产线，大概造成多少费用啊啊呃，这个我这个我还没有详细的去每每个机台向财务去去沟通。反正呃整体上来说呃研发费用呃因为良率比较低嘛，在不停的设置这个良率比较低，这个每个月啊呃大概有几百万级别的这个啊就是呃质量成本啊，我们内部一般叫质量成本，就说是因为良率比较低或者说造成的一些废品啊。啊啊，造造成的一些成本啊，这个这个投入还是比较大的。呃，生产特别是像呃高阶的RTF跟HVLP啊，这个难度还是比较大的啊， 00:12:55 良率目前还不理想啊。明白，也就是说，上半年这条新的产线大概带带来的这个费用也有个2000万左右啊。 00:13:06 这么去算的话，呃，是的。嗯，明白明白，呃，那我们今年全年的出货结构是什么样的呀？啊，就是电子国和今年啊，嗯，OK, 00:13:22 2026年我们的出货目标是8万吨，这8万吨里边，呃，锂电铜箔是5.5万吨，然后电线路箔是25000吨。嗯，明白明白。呃，因为您刚刚说我们一直是保持一个满产的一个状态嘛，那就是从您的视角去看，现在这个行业整体的开工率是一个呃什么样的一个水平，因为我们看到其实第三方统计的呃数据啊，就整个行业的呃开工率也很高，有90%以上。但我们这个行业其实呃相对别的环节来说是比较分散的。 00:14:03 所以这是不是意味着除了我们头部之外，一些尾部的一些呃小厂商，他们的成长利用率也 很高啊。呃，因为这些年一直有小的铜箔厂跟我们谈并购的事情，我们对有些小铜箔厂也比较了解。呃，有一些小铜箔厂他可能呃前些年开不起来，他现在想开起来也很难。呃，因为小铜箔厂的话呢，它呃首先它第一天停掉了，可能就是它资金链断掉了，他重新启动需要大量的资金。这些企业其二的话呢，他前些年就是产线开不起来， 00:14:39 还有一个原因就是他们的良率呃很低，就是呃成本非常的高啊。所以说要跟我们合作嘛，卖卖卖给我们，或者说是甚至于把嗯用技术合作某种方式来来来合作，呃，所以说我们知道有一些厂他现在还是开不起来，哎，因为他良率也解决不了。 00:15:03 你现在呃这些年其实整个市场的产品，不管是锂电也好啊，或者是呃HVLP啊，或者说是这种高端的电电路波的，大家的技术指标啊要求其实是越越来越高的啊。但是呢，也确实有一些有一些厂有一些比方说它生产最普通的IG TE的啊，这种产品呃做低端市场是有些产能是恢复了，但是我们了解的还是有一些呃嗯是没有恢复的，没那么容易啊。嗯，明白，也就是说能开的基本上全开了，开不起来的因为资金问题，还有开不起来就开不起来了，是的，就开不起来了。 00:15:45 明白明白。诶，那我们后续有计划做一些收并购吗？就是把一些小厂的这个产能给收了。呃我们这些年一直在评估呃这个事情，我们呃明年的出货目标是10万吨，我们到呃因为我们现在的核核心的客户啊要求我们涨价，就是甚至愿意打呃预付款包线的这种呃挺多的。所以说我们呃近期也会有个比较大的一个一个一个一个产能规划，并且2025年呢，呃要要2028年啊，到2028年要要形成一个呃新增的比较大的一个一个一个产能规划。 00:16:27 这个规划里边呢，我们现在正在评估就是并购的可能性啊，并购的可能性呃就是现在看下来的话呢，我们呃并购的有这个可能性，但不是说特别高， 00:16:41 因为我们呃中医科技有一个特点的话呢，就是我们是以设备和工艺见长的一个公司。呃我们是2018年19年期间，呃使用国产设