东财能源开采 兖煤澳大利亚26Q2经营及近况交流

00:00:00 大家好，欢迎参加东财能源开采兖煤澳大利亚26Q2经营及近况交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议仅面向机构投资者或受邀客户，第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或所表述的意见均不构成具体的判断或投资建议。未经东方财富证券书面授权，严禁录音、转发及相关解读，不得传播音频、视频、图片、文字等内容，涉嫌违反上述情形的，东方财富证券将保留一切法律权利，感谢您的理解和支持，谢谢。 00:00:41 呃，好的。呃，各位投资者大家下午好。呃，我是东方财富证券煤炭咨询师王涛。呃，欢迎大家参加我们今天呃，举办的也没澳大利亚关于二季度经营情况的一个交流会。呃，非常荣幸地邀请到了公司的CFO苏总以及其他的各位呃相关的领导。呃，苏总好。 00:01:01 哎，王总哈。哎，好的，苏总，那那就先麻烦您简要介绍一下公司二季度的情况，然后我们再提问。好的，呃，感谢王总，也感谢各位参加本次呃，远东澳洲2026年二季度生产报告电话会的呃工作者朋友啊，今天提供的所有内容呢，都是基于昨晚原料澳洲在澳交所和联交所发布的季度生产报告。 00:01:32 呃，我们在二季啊，第二季度啊，实现了全域商品煤产量1080万吨的季度历史记录啊啊，也正如一期啊，二季度的运营重点是由表土剥离转向开采作业啊，产量增长了20%。那这二季度的这个优异表现，也推动呃原料澳洲创下了上半年的产量记录啊。上半年啊，全域帐篷煤是1980万吨啊，比去年上半年增长了5%。呃，我们有望超过去年创造的年产量记录，这样的话呢，啊，我们预期应该会实现2026年产量指引区间的呃上半部分。 00:02:22 呃，在4月的时候，我们也向市场宣布了也门澳洲呃收购红总矿。那此后呢，我们在相关的审批工作啊方面取得了比较好的进展啊。目前呢已有多项的先决条件获得满足，其中最 重要的一个就是澳大利亚外外国投资审查委员会的批准。目前我们的目标是在26年3季末啊完成交易，但不排除如果各项工作顺利的话，也有可能提前完成的可能性啊。 00:03:00 呃，尽管呢我们这个创纪录的产量和项目的这个推进啊都令人欣慰，但是呃，我们对有些资产有的时候也要做出比较艰难但是非常必要的决定。这里面我主要是指在6月底的时候啊，两内澳洲决定啊自2028年初起啊停止。埃重矿的运营啊，这个呢也是呃经过技术地质和经济啊，商务等各个方面的共同调研以后啊，我们做出的一个非常审慎的决定。那么目前呢，我们的工作重点是为员工及其家庭在这一段时期呢，提供尽可能多的支持，包括啊探索内部的调岗机会啊，提供职业转型的支持。 00:03:50 呃，接下来呢？啊，简单的给各位呃汇报一下我们的运营啊的一些呃更多的细节啊，呃在一个季度前我们讨论了。 00:04:05 柴油供应受限有可能带来的呃影响和呃当时对我们成本的影响，那截止到目前呢啊，这种柴油供应受限的情况尚未发生啊我们的运营团队和采购团队。啊，继续与柴油的供应商保持密切的合作，来确保供货的连续性。目前眼内澳州对于柴油供应呢是有滚动两个月的这个供应承诺啊。那按照如果看二季度的表现的话，每个矿目前的这个啊都是按照我们的正常计划在运营。 00:04:42 呃，从四季从4月份我们当时发布了一季度的季度生产报告以来，我们对现金运营成本的展望。啊比以前呢有所改善，尽管目前仍然面临着比较高的柴油价格，但是我们对整体2026年。运营成本的影响的预期比比以前有所缓解。 00:05:07 呃，然后呢，从那个产量的角度来讲，刚才也谈到了，我们有这个季度产量记录，上半年的产量记录，那么我们的原煤呢是1750万吨，比第一季度增长了17%啊，对应的商业煤较是1380万吨，较第一季度也增长了17%。啊，对应的权益，呃， 00:05:28 商品煤呢，就是刚才我谈到的1080万吨。它主要的贡献啊来自于两个啊， 00:05:34 这个我们的三大旗舰矿的两个，一个是莫拉本，一个是沃克山。那莫拉本矿呢，它的露天矿和井工矿。在大部分时间都达到或超过了目标生产水平，从而支持洗煤厂更高的运洗量啊。那它的商品煤产量增长了23%啊，好于我们预期水平。莫克山在。呃，二季度大部分时间的这个运营条件都比较有利，同时我们也提升了它的设备可靠性。整体的运营表现也略高于目标啊，较上一季度商品煤产量增长了34%。啊，然而啊， 00:06:17 刚才我谈到了那个安顺矿啊，它呢这个矿的地质条件的确是有些挑战啊，它的这个煤层中有比较坚硬的岩层啊，所以呢造成我们这个开采非常有挑战，在整体的产量下降了20%。 00:06:32 那下半年呢，我们需要进一步来改善这部分的运营情况。 00:06:39 那接下来呢，再简单说一下市场啊，这也是各位投资者比较关心的地方啊，我们的销量啊非常好，达到了1160万吨，较上一季度有明显的增长。那反映出就是我们的商品煤产量的增加，以及呢我们这个发运时间啊和我们的产量之间有这个时点的差异啊，在二季度的时候，这个差异呢有所也能体现出来。 00:07:06 那二季度5500大卡对应的API5的指数。它的平均指数价格是每吨96美元。较一季度上涨19%。6000大卡动力煤呢，对应的指数是纽卡斯尔指数啊，GC6它的。指数平均价是每吨135美元，较上一季度上涨14%。那相比之下，如果看啊，冶金煤指数基本上和第一季度是持平的啊这个呃普世的低挥发。分支煤指数啊，平均指数价是每吨161美元啊，半软胶指数价是平均每吨143美元。如果看饮料周的实践。煤炭平均售价是？达到了160澳元每吨，上涨9%。啊，那么这里面啊，包括这个动力煤产品平均售价上涨了11%。 00:08:16 啊，但是大家可能关注到了这个第二季度啊，受到这个美伊冲突影响啊，这些动力煤指数上涨所带来的。大部分的经济影响。预计呢啊会在未来的后续季度啊有所体现。那过去3个月啊啊，整个能源市场的波动非常大啊，终端用户贸易商啊，必须要在地缘政治风险因 素和供需基本面之间的这种权衡，许多国家政府呢都采取了积极的措施来保障能源供应的安全。 00:08:56 那到本季末，随着市场预期石油天然气供应恢复啊，投机性的交易活动比以前大幅减少。然而呢，自美伊冲突开始以来啊，亚洲的液化天然气的现货价格上涨超过75%。从而推动发电领域由天然气转向煤炭。 00:09:20 与2025年相比，我们所供应的大多数地区，在26年的前五个月的动力煤进口量均有所增长。啊，推动增长的共同因素包括啊液化天然气的价格啊，这个供应的有挑战的这个挑战性，以及对于你整体能源的这个节约使用啊，这些都会推动了目前的这个增长啊。那么啊另外呢，还包括啊，我们观察到的更高的电力需求，这也而且也呃以那个。呃，今年啊啊，大家可能关注到了，就是市场上一直在谈论着正在形成的厄尔尼诺的天气周期，导致呢相关的水电发电量有所下降。啊从供应端呢。基本上大多数的主要海运煤的出口国供应。都同比下降啊， 00:10:16 这里唯一的一个例外是澳大利亚啊，其他的地区比如说像印尼啊，受到各种各样的监管限制，像南非啊也受到了很多的物流限制。 00:10:27 啊冶金类市场呢相对来讲比较稳定啊，我们观察到钢铁市场正在逐步走强，那同时由于这个很不幸的这个山西的矿难。导致呃中国国内有135座煤矿暂时停产，那这些就导致呃中国需要增加眼镜煤的进口来弥补国内啊减少的供应。 00:10:55 呃，我们截至到呃二季末的时候，账上的现金呢，啊，应该能已经超过了20亿澳元。啊，那么刚才也提到了，我们红总矿的交易有可能也比最初的预期更早地完成，那我们现在也在积极地准备。相关的并购贷款和营运资金额度的融资安排。 00:11:19 呃，在红笋矿的交易公告的呃这个呃当时的文字里面我们也表示过，就是可能在首期支付的时候，我们会动用6.5亿到8.5亿美元的现金储备啊来进行支付。那么最终的这些交易 的金额呢，取决于啊饮料周从现在到三季末啊未来的这一个季度。啊积累的这个现金水平。随着呃交易完成啊日期临近，那么我们呃，也将基于以上我谈到的这些因素来确定最优的现金支付比例。 00:12:01 26年啊，指引中的有一个第三项的内容是资本支出，那我们目前预计资本支出应该会位于指引区间的低端，呃，部分支出呢将递延至2027年。我们期待呢在8月19号啊，届时也门澳洲将公布2026年的上半年财务业绩，那个时候我们会就财务表现的一些呃各个方面吧，提供更加详细的说明。好啊，我现在呢就先暂停在这儿，然后交回给王涛总啊，我们非常愿意啊回答各位投资者关心的问题，谢谢。 00:12:43 哎，好的，谢谢苏总。呃，不仅把公司的经营情况呃介绍得非常的详细啊，还分享了对这个市场的一些这个观点。呃，那各位投资者，那个因为今天交流的时间还是比较呃，这个这个相对来说还是比较紧张的啊，所以大家有什么问题可以赶紧呃去这个接入提问。 00:13:05 那么我先这个抛砖引玉一下吧，就是从昨天晚上发布了经营情况之后，和各位投资者交流下来有几个呃共性的问题吧，我想先跟苏总和各位领导请教一下， 00:13:17 呃，首先就是您也提到，就是咱们。销量比产量显著的增长是因为一些结算的差异，呃，我想再确认一下，就主要还是这个原因，呃，而不是因为呃比如说卖了一些库存是吧。啊因那那如果是这个原因的话，那是不是可以说从年度的角度来说的话，呃可能产销量的差别呃就不会很大。呃，从全年的角度来讲，饮料都一一直都是默认状态，就是产销是平衡的啊。 00:13:54 啊，我们呃在1季末的时候，当时是受到天气的影响，导致有一些啊发运呢没有能够按照我们原来的装船日期啊进行发运。那在二季度的时候，这些以前发生的这种情况呢都呃得到了缓解啊，同时在二季度的时候我们也。通过我们和这个码头啊，洗煤厂啊，包括铁路的相关方做了大量的协调工作啊，这些都。保证了我们在二季度按计划完成所有的这些发运， 00:14:35这些都是在计划内的啊啊。嗯，好的好的明白。 00:14:40 呃，然后我想问一下，那个冶金煤的销量二季度增长也非常明显，呃，这个包括当然动力面也比较明显，呃， 00:14:50 但从眼睛煤的这个量来看的话，呃，您刚才也提到也可能是季度的一个一个历史新高。那呃，从全年来看的话，因为您刚才也提到产量可能会接近咱们指引的那个上限，呃，4000万吨这个方向，那焦煤的话，呃，如果说单看这个二季度。呃，或者说这个看上半年来看的话，是不是呃，这个指引或者说这个量也会达到一个历史上呃没有达到过的水平，比如说这个甚至接近呃650或者700万吨这个水平，我就是想问一下这一块儿该怎么掌握。呃，眼睛没了。呃， 00:15:34 其实如果您看26年一季度是呃，21.3万吨啊，然后在二季度呢是21.9万吨，其实它中间的变化并不是。呃啊哎抱歉抱歉，我这个引用的这数字是有问题的，就是是130万吨增长到了180万吨哈。 00:15:55 这里面其实是和我们的这个开采的煤层以及各个矿的这个产出啊，有比较直接的关系啊，我这里面所说的比如说就是呃像呃沃克山矿啊和列根钴矿啊，呃那个亨特钴矿，它都是多煤层开采。所以当它开采到不同的煤层的时候呢，有一些煤层可能氮氧带煤比较多，有一些煤层呢就是6000大卡的动力煤比较多，那这一些其实都会对。啊，某一阶段的呃这个煤炭特定煤种的产量有所影响， 00:16:33 但从长远来讲的话啊，我们其实远离澳洲的这个，呃焦煤的比例一直都是在15%~20%左右之间浮动啊，它不太。在没有红薯矿进入到眼眉凹洲的整体。这个销售系统里啊，就来之前啊，它的这个比例不太可能会出现特别大规模的变动啊，因为它都是跟着矿山寿命和整体的这个地质结构过来的。 00:17:09 明白明白明白，好嘞，呃，总体来看，整个的这个价格端应该也提到。整个动力煤价格可能还是有一些滞后啊，因为不管是从API还是纽卡斯尔来看的话，呃，整体价格的涨幅就更大一些嘛，然后咱们的那个动力煤的均价的涨幅比这个要略小一些，所以还是有一些滞后。就是这个滞后的话，就是有没有一个相对精确的时间，比如说是之后了