国盛食饮 十五五 扩消费规划落地 政策加码推动消费复苏

礼物 国务院批复《扩大消费"十五五"规划》，目标#全社会商品和服务消费较快增长、到2030年社零达60万亿左右，深入实施提振消费专项行动。文件部署28条任务，覆盖扩大服务消费、升级商品消费、丰富业态场景、提升消费能力、优化消费环境、健全制度政策6大维度。其中提到： #消费市场规模扩大。目标2030年社零总额达60万亿元，即2025-2030年复合增速+3.7%（2020-2025年社零复合增速+5.0%，2026年1-5月社零同比+1.4%）。 #完善生活服务消费。提升餐饮服务品质，实施地域餐饮品牌培育工程，鼓励地方打造美食集聚区和特色小吃产业集群。 #促进健康消费。推动健康饮食消费、推广居民膳食指南，优化保健食品、特殊医学用途配方食品供给。 #稳步提升生活类商品消费。促进创新特色食品产品生产，开发营养健康的休闲食品和饮品、保健食品、特殊膳食用食品，培育一批传统优势食品产区和地方特色食品产业。实施国家全谷物行动计划。 #加强自主品牌建设。加强对中华老字号、国货品牌、时尚潮牌的培育保护，积极推动中华文化元素融入品牌建设，支持开发原创知识产权（IP）品牌，推进“IP+消费”，发展周边衍生品消费。 #促进大宗耐用商品消费。更好满足住房消费需求，优化保障性住房供给，因城施策增加改善性住房供给，规范发展住房租赁市场。 #清理优化不合理限制性措施。深化住房公积金制度改革，扩大使用范围，着力满足缴存人不同阶段的多样化住房需求 礼物 投资建议：1、白酒：1）首推行业龙头、变革先锋：茅台；2）关注供给出清与份额提升：迎驾、五粮液等；3）关注：汾酒、古井、老窖、今世缘、金徽酒、珍酒、老白干、舍得。2、大众品：建议自下而上把握三条主线：1）餐饮与乳制品复苏链：重点关注安井（A+H）、海天（A+H）、燕京、新乳业、伊利，建议关注重啤、华润啤酒、青啤、巴比、宝立、三元、蒙牛、仙乐等；2）零食：新鲜零食业态出新正向催化，零食量贩渠道龙头势能延续、产品型公司改善积极，重点关注：很忙、万辰、盐津、西麦等，建议关注有友、卫龙、好想你等；3）自下而上α或改善逻辑清晰：重点关注莲花、H&H、泉阳泉、百润等，建议关注农夫、东鹏、酵母等。 ⚡️
风险提示：行业竞争加剧，原材料价格上涨超预期