摩根大通美股招股说明书(2026-03-31版)

摩根大通金融公司LLC结构化投资 自动可赎回的或有权益凭证，联动于截至2031年5月5日的MerQube美国科技+志愿优势指数 完全和无限期担保，由摩根大通公司提供。 ●笔记是为寻求每个审查日期的或有利息支付，且梅库贝美国科技+优势指数（以下简称“指数”）的收盘水平不低于初始价值50.00%的投资者设计的，我们将其称为“利息壁垒”。 ●如果任何审评日期（除了首个、第二个、第三个和最后一个审评日期）的指数收盘水平大于或等于初始值，则这些笔记将自动被调用。 ●最早可以启动自动呼叫的日期是2027年4月30日。 ●投资者应愿意承担损失其本金重要部分或全部的风险，以及在某些或所有审评日期可能无法支付或有条件利息支付的风险。 ●投资者也应该愿意放弃固定的利息和股息支付，以换取获得或有利息支付的机会。 ●指数每年按日扣除6.0%，Invesco QQQ信托的表现SM 系列1（“QQQ基金”）存在一个名义融资成本。这些扣除将抵消指数成分的增值，加剧这些成分的贬值，并通常对指数的表现产生拖累。该指数的表现将落后于没有此类扣除的相同指数。请参阅本定价补充说明中的“选择风险考虑因素——与票据一般相关的风险——指数水平将包括每年6.0%的每日扣除”和“选择风险考虑因素——与票据一般相关的风险——指数水平将包括名义融资成本的扣除”。 ●The notes are unsecured and unsubordinated obligations of JPMorgan Chase Financial Company LLC, which we refer to as JPMorgan Financial, the payment on which is fully and unconditionally guaranteed by JPMorgan Chase & Co.任何对该票据的支付均受JPMorgan金融（作为票据发行人）及JPMorgan Chase & Co.（作为票据担保人）信用风险的制约。 ●最低面额为1000美元及其整数倍●相关笔记预计将于2026年4月30日左右定价，且预计于2026年5月5日左右结算。●CUSIP：46660RL69 投资债券存在多项风险。参见附带的招募说明书补充材料“风险因素”部分，起始页码为S-2；附带的招募说明书修订版附件A中的“风险因素”，起始页码为PS-11；附带的 产品说明书补充材料中的“风险因素”，起始页码为US-4；以及本定价补充材料中的“选定的风险考虑因素”，起始页码为PS-7。 证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或否定这些注释，也未对此次定价补充文件或随附的产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件、招股说明书和招股说明书增补文件的真实性或充分性进行审查。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。 （2）我们称之为JPMS的J.P. Morgan Securities LLC，作为摩根大通金融的代理人，将向我们收取的所有销售佣金支付给其他关联或非关联经销商。在任何情况下，这些销售佣金均不得超过每1,000美元本金金额的12.50美元。请参阅随附的产品补充说明中的“分销计划（利益冲突）”。 如果今天定价，这些债券的估计价值约为每1000美元本金919.80美元。当设定债券条款时，债券的估计价值将在定价补充材料中提供，且不会低于每1000美元本金900.00美元。请参阅本定价补充材料中的“债券的估计价值”以获取更多信息。 Notes are not bank deposits, are not insured by the Federal Deposit Insurance Corporation or any other governmental agency, and are not obligations of, or guaranteed by, a bank. 关键术语 发行人：摩根大通金融有限公司，摩根大通公司的直接全资金融子公司。 自动呼叫： 如果任何评审日期（除第一次、第二次、第三次和最后一次评审日期之外）的指数收盘水平大于或等于初始值，则将自动要求以现金支付，对于每1000美元的本金金额债券，等于（a）$1,000此外(b) 适用该审查日期的或有利息支付，应在适用的召唤结算日支付。不再对债券进行进一步支付。 担保人：摩根大通公司 索引：The MerQube US Tech+ VolAdvantage Index (Bloomberg ticker: MQUSTVA). The level of the Index reflects a deduction of 6.0%per annum that accrues daily, and the performance of the QQQ Fundis subject to a notional financing cost that accrues daily. 临时利息支付： 到期付款 如果到任何审阅日止的备注尚未自动呼叫，且指数的结算水平大于或等于利息障碍，您将在适用的利息支付日就每1000美元的本金债务获得一笔非固定利息支付，该笔支付至少为27.50美元（相当于年非固定利率至少11.00%，每季度支付率至少为2.75%）（具体信息见定价补充文件）。 如果自动调用笔记尚未发生，且最终价值大于或等于触发价值，您将在到期时收到现金付款，对于每张1,000美元本金金额的笔记，等于（a）1,000美元此外(b)适用于最终审查日期的或有利息支付。 如果笔记尚未自动调用且最终价值低于触发价值，您每张面值为1,000美元的票据到期的付款将按以下方式计算： 如果任何评审日期的指数单级低于利率障碍，则不会就那个评审日期进行或有利息支付。 1,000 + (1,000 × 指数回报) 如果笔记没有被自动调用，并且最终价值低于触发价值，您在到期时可能会损失超过50.00%的本金，甚至可能损失全部本金。 浮动利率：至少每年11.00%，按至少每季度2.75%的比率支付（具体详情见定价补充文件） 初始值50.00%的利息/触发值 指数回退： 定价日期：2026年4月30日或左右 (最终价值 - 初始价值) 初始价值 原始问题日期（结算日期）：大约2026年5月5日 初始值：价格日期时的指数收盘水平 审阅日期*：7月30日，2026年，10月30日，2026年，2月1日，2027年，4月30日，2027年，7月30日，2027年，11月1日，2027年，1月31日，2028年，5月1日，2028年，7月31日，2028年，10月30日，2028年，1月30日，2029年，4月30日，2029年，7月30日，2029年，10月30日，2029年，1月30日，2030年，4月30日，2030年，7月30日，2030年，10月30日，2030年，1月30日，2031年，4月30日，2031年（最终审查日期） 最终值：指数在最终审查日期的收盘水平 *利息支付日期：2026年8月4日，2026年11月4日，2027年2月4日，2027年5月5日，2027年8月4日，2027年11月4日，2028年2月3日，2028年5月4日，2028年8月3日，2028年11月2日，2029年2月2日，2029年5月3日，2029年8月2日，2029年11月2日，2030年2月4日，2030年5月3日，2030年8月2日，2030年11月4日，2031年2月4日，到期日 到期日：*2031年5月5日 *结算日期如果您在非首次、第二次、第三次和最后一次审阅日的任何审阅日期自动调用了相关笔记，则将立即在下一次审阅日的第一个利息支付日进行操作。 如遇市场中断事件，可能推迟；具体内容请参照随附基础补充资料中的“补充条款——确定日期的推迟——仅与指数挂钩的债券”以及随附产品补充资料中的“一般条款——支付日期的推迟”。 MerQube 美国技术+优势指数 The MerQube US Tech+ VolAdvantage Index (the “Index”) was developed by MerQube (the “Index Sponsor” and “Index CalculationAgent”), incoordination with JPMS, and is maintained by the Index Sponsor and is calculated and published by the Index CalculationAgent. The Index was established on June 22, 2021. An affiliate of ours currently has a 10% equity interest in the Index Sponsor, with a right to appoint an employee of JPMS, another of our affiliates, as a member of the board of directors of the Index Sponsor. 自2024年2月9日（“修订生效日期”）起，指数关联的基础资产（“基础资产”）为QQQ基金的未资助头寸，计算为QQQ基金总回报与名义融资成本的差额。修订生效日期之前，基础资产为E-Mini纳斯达克100期货（“期货合约”）的未资助滚动头寸。 QQQ基金的投資目標是力圖跟蹤那斯達克100指數在收費和支出之前的投資收穫。 关于QQQ基金和纳斯达克-100指数的更多信息 指数旨在提供基于动态规则的、对标的资产的暴露，同时瞄准一个隐含波动率水平，标的资产的最大暴露度为500%，最小暴露度为0%。指数每年需扣除6.0%的日费，而标的资产的表现将受到每日扣除的名义融资成本的影响。SM“系列1”和“纳斯达克100指数背景”® “分别地，在随附的补充说明中。” 在每周的指数再平衡日，对底层资产的敞口设置为等于（a）35%隐含波动率目标（“目标波动率”）除以（b）QQQ基金的周隐含波动率，但不超过500%的最大敞口。例如，如果QQQ基金的隐含波动率为17.5%，则对底层资产的敞口将为200%（即35% / 17.5%）；如果QQQ基金的隐含波动率为40%，则对底层资产的敞口将为87.5%（即35% / 40%）。当QQQ基金的隐含波动率低于35%时，指数对底层资产的敞口将大于100%，当QQQ基金的隐含波动率高于35%时，指数对底层资产的敞口将小于100%。通常，指数的目标波动率功能预计会导致指数的波动性在时间上比没有目标波动率功能时更加稳定。无法保证指数的波动性在任何时候都将稳定。该指数使用QQQ基金的隐含波动率作为底层资产实现波动率的代理。 指数追踪QQQ基金的业绩，如有分配，则将名义上的再投资，扣除每日的名义融资成本。名义融资成本旨在近似使用与SOFR相同利率并每年加收0.50%利差的借款资金维持QQQ基金头寸的成本。SOFR，即担保隔夜融资利率，旨在作为由国债担保的现金隔夜融资成本的广泛衡量标准。该指数是一个“超额回报”指数，而非“总回报”指数，因为作为计算指数水平的组成部分，QQQ基金的业绩要减去名义融资成本。自修正生效日期起，已从QQQ基金的业绩中扣除名义融资成本。 年化6.0%的每日扣除和名义融资成本将抵消基础资产升值，加剧基础资产贬值，并总体上拖累指数的表现。该指数的表现将落后于没有此类扣除的相同指数。 在保持纸条估计价值和市场条件不变的情况下，附条件利率、利率屏障、触发价值以及纸条上可用的其他经济条款对投资者来说比我们发行的、与相同指数挂钩且无每日扣除的假设纸条条款更有利。然而，不能保证任何由每日扣除导致的纸条条款的改善能够抵消每日扣除对指数表现产生的负面影响。纸条的回报可能低于我们发行的、