氯碱（PVC烧碱）日报

2024年09月12日 氯碱（PVC烧碱）日报 研究员：周琴 期货从业证号：F3076447投资咨询证号：Z0015943联系方式： 第一部分相关数据 :zhouqin_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 【市场回顾】 PVC现货市场，据卓创资讯，今日国内PVC粉市场价格偏强整理，期货今日震荡上行，贸易商早间一口价报盘较昨日变化不大，高价难成交，基差报盘基本稳定，点价成交价格优势减弱。下游采购积极性较低，整体成交偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提5210-5340 元/吨，华南主流现汇自提5280-5340元/吨，河北现汇送到5200-5250元/吨，山东现汇送到5240-5340元/吨。 烧碱现货市场，据卓创资讯，国内液碱市场成交氛围尚可，各地液碱价格稳定。山东地区下游接货尚可，且部分氯碱企业负荷不满，鲁西、鲁西南区域部分氯碱企业小幅上调32%液碱价格，其他企业价格稳定，32%液碱市场主流成交区间未动，50%液碱成交尚可，价格稳定。其他地区供需情况基本稳定，氯碱企业出货平稳，价格持稳。液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格800-885元/吨，较上一工作日均价持稳。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格765元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1350元/吨左右，较上一工作日均价持稳。江苏32%液碱市场主流成交价格900-960元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1440-1500元/吨，较上一工作日稳定 【相关资讯】 1.卓创资讯，本周PVC粉新增2家企业检修，但前期检修的企业陆续恢复，PVC行业开工负荷率提升。具体来看，电石法企业中谷、海平面、金路、天业负荷提升，山西瑞恒、青松化建开始检修，电石法开工提升；而乙烯法企业台塑、联成开工恢复，镇洋略减产，乙烯法开工也同样提升。据卓创资讯数据显示，本周PVC粉整体开工负荷率为75.94%，环比提升2.37个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为76.63%，环比提升2.1个百分点；乙烯法PVC粉开工负荷率为74.00%，环比提升3.15个百分点。 2.液氯，明天山东液氯价格部分地区涨50。鲁西槽车出厂贴100-1元，鲁南、鲁西南槽车出厂贴100-1元，江苏富强液氯价格涨50出厂1元。 3.电石，宁夏大地涨50，9月13日电石出厂2700元/吨。9月13日，君正电石价格上调50元，执行2700元/吨出厂。 【逻辑分析】 1.PVC方面 本周PVC开工回升，后续检修计划偏少，供应仍存回升预期，国内91%的PVC产能配套产烧碱，当前仍在以碱补氯当中，当前PVC利润亏损幅度尚不足以使得企业大规模减产，当前利润对盘面价格难有支撑。本周PVC上游环比去库，社会库存环比去库，周度需求环比回升，旺季需求环比有所回升，但终端需求较弱，持续性可能偏差。8月23日印度官方宣布印度BIS认证延期至12月份执行，上周出口成交放量，本周又有所走弱。当前PVC库存仍在历史同期高位，库存压力仍大。PVC短期震荡，中长期仍旧是供需过剩格局，反弹抛空。关注出口和宏观政策。 2.烧碱方面 本周烧碱开工明显回升，液碱工厂库存环比累库，整体供需有所走弱。山东氧化铝送货量不高，氧化铝新产能有投产预期，对山东烧碱价格支撑较强，非铝需求处于金九银十旺季之中。烧碱供需双增，短期价格震荡，中期价格偏空。关注现货与仓单。 【交易策略】 1.单边： 烧碱：烧碱供需双增，短期震荡，中期价格偏空。 PVC：PVC短期震荡，中长期仍旧是供需过剩格局，反弹抛空。关注出口和宏观政策。 2.套利：暂时观望； 3.期权：暂时观望。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，wind，卓创 数据来源：银河期货，wind，隆众 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，隆众 数据来源：银河期货，隆众 数据来源：银河期货，隆众 数据来源：银河期货，卓创，隆众 数据来源：银河期货，卓创，隆众 数据来源：银河期货，卓创，隆众 数据来源：银河期货，卓创，隆众 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799