氯碱（PVC烧碱）日报

2024年09月09日 氯碱（PVC烧碱）日报 研究员：周琴 期货从业证号：F3076447投资咨询证号：Z0015943联系方式： 第一部分相关数据 :zhouqin_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 【市场回顾】 PVC现货市场，据卓创资讯，国内PVC粉市场价格上行，现货成交一般。期货今日偏强震荡，贸易商一口价上调，点价货源优势较前期减少，下游整体采购积极性不高。PVC粉SG-5杭州市场主流自提成交价格为5250—5320元/吨，较上一交易日上涨45元/吨。PVC 粉SG-5常州市场主流自提成交价格为5180-5330元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。PVC粉SG-5广州市场主流自提成交价格为5250-5360元/吨，较上一交易日上涨30元/吨。 烧碱现货市场，据卓创资讯，今日国内液碱市场成交氛围尚可，浙江32%液碱价格上涨，其他各地液碱价格稳定。浙江地区氯碱企业库存压力尚可，下游接单积极性尚可，价格小幅上调。山东地区部分氯碱企业负荷提升，液碱供应增加，下游需求不温不火，价格稳定。其他地区供需情况多基本稳定，氯碱企业出货平稳，价格稳定。液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格800-885元/吨，较上一工作日均价持稳。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格765元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1350元/吨左右，较上一工作日均价持稳。下游接货不温不火，氯碱企业出货平稳，价格稳定。江苏32%液碱市场主流成交价格900-960元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1440-1500元/吨，较上一工作日稳定。因液氯出货问题，苏北氯碱装置开工负荷率水平不高，供应减少，但市场成交尚可，价格稳定。江苏苏北32%液碱市场主流成交价格900-930元/吨，较上一工作日稳定。江苏苏南32%液碱市场主流成交价格920-960元/吨，较上一工作日稳定。 【相关资讯】 1.据隆众资讯，今日乌海地区贸易价格报2550元/吨，近期市场出货顺畅，货源紧张。 【逻辑分析】 1.PVC方面 房地产周度成交数据仍弱，终端需求仍弱，PVC旺季需求成色可能偏差，黑色系品种大跌，国内宏观氛围偏弱。国内91%的PVC产能配套产烧碱，当前仍在以碱补氯当中，氯碱综合利润仍有利润，外购电石法利润亏损幅度尚不足以使得企业大规模减产，当前利润对盘面价格难有支撑，上周PVC开工整体小幅下降，但外采电石法开工回升，9-10月PVC计划性检修偏少。8月23日印度官方宣布印度BIS认证延期至12月份执行，弱了一周的出口本周再次放量成交，上游库存环比去库，社会库存环比去库，行业整体去库，但库存仍在历史同期高位，库存压力仍大。PVC短期震荡偏空，中长期仍旧是供需过剩格局。关注出口和宏观政策。 2.烧碱方面 随着氯碱利润回升，烧碱检修减少开工回升，但库存环比去库，需求回升，氧化铝运行产能维持高位，山东氧化铝厂置换产能有投产预期，对烧碱需求预期增加，非铝需求在金九银十旺季下，存回升预期，烧碱供需双增。当前烧碱厂库存压力不大，氧化铝厂液碱送货量不高，短期烧碱现货价格存较强支撑。烧碱供需双增，现货支撑偏强，受仓单信息影响，盘面明显下行，当前盘面接近平水，短期下行空间预计有限。关注基差与仓单。 【交易策略】 1.单边： 烧碱：烧碱供需双增，现货支撑偏强，当前盘面接近平水，短期缺乏继续下行动力。 PVC：PVC短期震荡偏空，中长期仍旧是供需过剩格局，关注出口和宏观政策。 2.套利：暂时观望； 3.期权：暂时观望。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，wind，卓创 数据来源：银河期货，wind，隆众 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，wind 数据来源：银河期货，隆众 数据来源：银河期货，隆众 数据来源：银河期货，隆众 数据来源：银河期货，卓创，隆众 数据来源：银河期货，卓创，隆众 数据来源：银河期货，卓创，隆众 数据来源：银河期货，卓创，隆众 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799