钜泉科技机构调研纪要

调研日期: 2024-01-04 钜泉光电科技(上海)股份有限公司成立于2005年5月,是一家致力于集成电路设计、开发和销售的高科技企业。公司主要产品包括智能电表相关的计量芯片、MCU和电力载波芯片等,为客户提供相关的技术咨询与服务。公司总部设在上海张江高科技园区,在南京和上海临港新片区设有研发销售中心。自成立以来,公司一直保持快速的成长,并始终坚持技术创新,视人才为最重要的基石。通过不断地加大技术和市场延伸,结合各种优势资源,致力于提升在智能电网终端设备芯片等工业应用类芯片领域的持续领先地位,立足中国,放眼世界。 一、董事会秘书凌云介绍公司基本情况 钜泉光电科技(上海)股份有限公司成立于2005年,是国内领先的智能电表芯片研发设计企业,主营业务为智能电网终端设备芯片的研发、设计和销售,可以为客户提供丰富的芯片产品及配套服务。公司的主要产品包括电能计量芯片、智能电表MCU芯片和载波通信芯片等。凭借高精度、高可靠性和低功耗的产品,公司已经发展成为国内智能电表芯片领域中产品线相对齐全、市场占有率综合排名相对领先的龙头企业。面向未来,公司在各个产品线进行了全面布局,包括电能计量芯片、MCU芯片、载波芯片以及IR46智能物联表芯片。公司三相计量芯片在国内统招市场稳居第一;单相SoC芯片2022年在出口市场出货量排名第一;单相计量和MCU芯片在国内统招市场排名第二。此外,包括BPSK、OFDM、HPLC等多种调制方式的载波芯片逐步量产,市场份额逐渐提高。公司的载波芯片除销售给国南网载波通信市场外,也在很大程度上满足了海外电表市场载波通信的需求,目前载波芯片销售额已占公司总收入的12%左右。综上,公司已拥有计量、MCU、SoC及载波等全系列芯片的完整布局。 2023年前三季度,公司实现营业收入4.76亿,同比下降6.91%,归母净利润1.18亿元,同比下降20.16%,公司通过成本控 制和提质增效保持稳定的毛利率。 二、解答投资者的提问 1、目前公司的销售模式是怎么样的,主要客户为哪些? 公司销售采取以经销为主的模式,同时公司也向个别电能表厂商进行直接销售。国内市场上大多数主流电能表厂商已经发展成为公司长期稳定的客户。凭借与电能表厂之间建立了长期的战略合作关系,公司在经营过程中获得了产业链上下游企业的充分支持,形成了稳定的、以自身为核心的产业链管理运作模式。 2、智能电表芯片市场相对比较成熟,公司在产品研发和销售上的主要优势在哪里? 智能电网终端设备芯片研发、设计的关键核心技术在于复杂环境下的模拟信号处理及数模信号的相互有效转换。该等核心技术的掌握需要多年的研发投入和大量的实践运用积累。经过多年发展,公司已掌握了大量智能电网终端设备芯片研发、设计的核心技术。截至2023年12月31日,公司获得的有效发明专利69件。 公司产品类别覆盖计量芯片、MCU芯片和载波通信芯片,在智能电表芯片的细分领域与同行业竞争对手相比拥有更全的产品线、更广的产品布局,提供更丰富的产品组合方案。公司在产品销售过程中与经销商及下游客户建立良好的稳定合作关系,在价格协商和品质管理等方面有着充分的沟通和交流,确保客户稳定。 3、目前国家对智能配电网的规划如何? 根据国南网的相关统计,在“十四五”规划期间,国南网将配电网建设作为重点规划方向。配网建设是新形势下的新要求,十三五配网中农网改造占比较高。根据国家电网及南方电网规划,“十四五”期间配电网会作为投资主体,占比达60%以上,且方向将会更偏向数字化、智能化。