公司事件点评报告：2022年顺利收官，2023年增长可期

三全食品2022年年报显示，公司顺利收官，利润进入释放期，全年收入和利润双增长，趋势向好，系新品及次新品继续放量所推动。2022年营收74.34亿元，同增7%，归母净利润8.01亿元，同增25%。2022年毛利率28%，同增1pct，其中2022Q4毛利率26.8%，同减3pct，系原材料及运营成本上涨所致；净利率2022年10.8%，同增2pct，其中2022Q4净利率13%，同减1pct，系毛利率拖累所致。2022年经营活动现金流净额13.85亿元，同增44%，其中2022Q4为6.34亿元，同增18%。新品增长良好，餐饮有望恢复。预计2023-2025年EPS为0.99/1.14/1.30元，当前股价对应-40-30-20-100102030(%)三全食品沪深300公司研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效

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