海天味业发布了2022年三季报,营收和归母净利润分别增长6.11%和-0.86%,扣非净利润增长-1.83%。单季度营收和归母净利润分别下滑1.77%和5.99%。毛利率同比承压、环比改善,费用率收缩对冲成本压力。展望Q4,伴随渠道库存逐渐消化与春节旺季来临,公司Q4销售有望环比改善。建议关注本轮行业压力下供给侧出清对龙头企业带来的利好,把握中长期配置机遇。调整公司2022-24年EPS1.43/1.67/1.95元,使用历史估值法,取公司过去5年PE均值,给予22年63倍估值,对应目标价90.09元,维持“买入评级”。
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