行业轮动策略月报202211：10月超额收益0.48%，11月份建议关注煤炭、农林牧渔等行业

10月份市场表现分化，小盘股指数走势较好。2022年10月份市场表现分化，小盘股指数走势较好，中证1000、中证500指数分别上涨2.74%、1.63%。大盘股指数跌幅较大，上证50、沪深300指数分别下跌12.04%、7.78%。从申万风格指数表现来看，10月份高市盈率、小盘指数表现较好，分别上涨2.44%、2.43%。10月份行业轮动组合超额收益0.48%。我们结合基本面行业景气度、分析师预期改善、资金流、微观交易结构等信息综合构建行业打分模型。10月份行业组合下跌4.98%，同期中证800指数下跌5.46%，行业组合超额收益为0.48%。2022年前10个月行业轮动组合对中证800指数的超额收益为11.13%。11月份行业配置建议。模型建议2022年11月份重点关注的行业包括：煤炭、农林牧渔、通信、有色金属、国防军工、汽车。风险提示。量化模型基于历史数据计算，未来可能存在失效风险。

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