建筑行业深度分析：2022H1行业营收/业绩稳步增长，基建央企表现亮眼，静待Q3/Q4基本面持续改善

2022年上半年，建筑行业营业收入稳健增长，但在SW所有一级行业中排名第10位，超出同期固定投资和基建投资增速水平。归母净利润增速（6.14%）小于营收增速，或由于2022H1受地产行业影响，装修装饰和工程咨询服务经营承压，多家公司信用减值大幅增加，拖累行业归母净利润增速。各子板块毛利率均有下滑，房屋建设、基础建设、专业工程等施工类子行业综合毛利水平仍较低，但同比下滑幅度均不超出0.5个pct，装修装饰和工程咨询板块毛利率分别为15.03%（同比-1.74个pct）、29.11%（同比-4.33个pct）。在净利率水平上，装修装饰和工程咨询板承压明显，分别同比-4.21个、-4.51个pct，基建和专业工程盈利能力表现较为亮眼，净利率分别同比-0.04个、+0.15个pct。

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