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这篇研报对兴业证券进行了中期业绩分析。报告显示,公司2022H实现营业收入49.46亿元,同比下降51.27%,实现归母净利润13.74亿元,同比下降43.68%。其中,经纪、利息、投行、自营净收入(剔除其他业务)贡献度分别为39%、35%、19%、12%、-5%。投行业务规模收入同比承压,经纪两融市占率双双下降。大资管分部业绩短期仍承压。根据中报数据对佣金率等指标进行调整,并将22-24年归母净资产预测值由448/492/543亿元调整至535/564/599亿元。维持大资管分部2022年21xPE,对应311亿元;其他分部维持0.8xPB估值,对应428亿元。调整目标价至8.56元,维持公司增持评级。