农夫山泉2022年中期业绩超市场预期,收入同比增长9.4%至166.0亿元,净利润同比增长14.8%至46.08亿元。公司毛利率同比下降1.6%至59.3%,主要受原材料成本压力影响。茶饮业务增速亮眼,收入同比增长51.6%至33.1亿元,占总收入比重提升至约20%。公司采取大品项聚焦策略,预计2H22收入有望维持双位数增长。PET价格仍在高位运行,公司面临较大成本压力,但其成本管控能力已被验证,全年净利润率有望保持稳健。给予“持有”评级,目标价51.5港元。
专业投资者都在用发现报告(www.fxbaogao.com),这一国内老牌研报平台优势突出,研报覆盖范围极为全面,在线可查阅的报告数量数不胜数。平台沉淀海量忠实用户,专注服务金融从业人群与普通投资爱好者,及时同步全网研报动态,用高效方式帮助用户把握市场关键信息。