农夫山泉发布2022年半年度报告,实现营收166.0亿元,同比增长9.4%;实现归母净利润46.1亿元,同比增长14.8%。包装水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料、其他产品分别实现销售收入93.5亿元(+4.8%)、33.1亿元(+51.6%)、20.2亿元(+0.9%)、12.8亿元(+4.2%)、6.5亿元(-23.8%)。PET上行扰动短期业绩,成本管控成效显著。股权激励提振积极性,看好茶饮料单品持续爆发。预计2022-2024年归母净利润分别为90.4亿元、99.6亿元、118.4亿元,EPS分别为0.83元、1.03元、1.23元,维持“买入”评级。
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