核心业务增速稳健，成本上涨毛利承压

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妙可蓝多2022年中报点评：核心业务增速稳健，成本上涨毛利承压。公司2022H1实现营业总收入25.94亿元，yoy+25.48%，实现归母净利润1.32亿元，yoy+18.03%。单二季度，公司实现营业总收入13.08亿元，yoy+17.17%，实现归母净利润0.58亿元，yoy-26.72%。公司Q2收入维持双位数增长，核心业务增速稳健。公司上半年对贸易业务进行战略调整，推行贸易与原料采购合并，并将业务重点向奶酪黄油类转移，持续优化品类结构。多项成本上涨，短期毛利承压。公司预计2022-2024年实现营业收入60.19/ 82.25/ 106.18亿元，实现归母净利润3.40/ 5.94/ 8.64亿元。维持“买入”评级。