本报告主要关注A股市场的成长板块。在过去的几周中,创业板反弹,成长领涨,中美市场皆是如此。A股内部行业结构分化显著,半导体供应链安全为市场重点关注,电子上涨6.7%,计算机、通信、国防军工分别上涨2.5%、2.4%、2.2%;而建筑、家电、地产、消费者服务等行业跌幅最大。报告认为,PMI阶段下行不改复苏趋势,外部压力缓解、内部流动性充裕,资金与市场热度向成长板块集中。行业配置方面,建议坚守成长板块,包括光伏、风电、新能源汽车、光模块、国防军工、工业机器人、5G小基站等。风险提示包括美联储收紧超预期、经济不及预期、市场波动超出预期、疫情演变超预期。
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