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本报告的核心观点是,随着政策对居民和企业资产负债表修复的支持,市场焦点将回归内部经济增长,预计市场将迎来一轮密集政策暖风期。配置上,建议关注三条主线:地产链(家电、家居、消费建材、地产)、服务消费链(酒店、旅游、餐饮、交运、传媒互联网)和绩优成长主线(筹码充分打散、估值低位、业绩稳定、竞争格局尚未恶化)的成长股。此外,中美经济错周期,A股有望成为全球资本市场的“宠儿”。