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美联储宣布加速taper,预计在2022年3月完成,并预期2022年全年加息3次,彻底转向鹰派。但是,市场却“鸽”了。我们认为这主要是因为当前处于加息预期过热阶段,资产价格正预示了未来加息预期回落的可能。预计2022年加息1~2次仍是大概率情形。