盈利能力提升，业绩离子注入机经营拐点

根据研报正文，公司实现了营收6.46亿，同比增长14.6%，归母净利润为3.06亿元，同比增长37%；其中第三季度实现归母净利润0.27亿元，同比下降38%。其中，离子注入机订单释放打开经营拐点，预计公司经营将迎来重大拐点。另外，Q3毛利率方面为47.45%，同比增加近12个百分点，净利率为58.91%，同比增加10.56个百分点。凯世通以陈炯博士为首的五位世界一流离子注入设备专家创立，公司有望在半导体领域实现持续突破。预计公司2021-2022年营收分别为12.36、16.19亿，归母净利润分别为4.26、5.35亿，同比增长35%、26%，对应PE为70、55；综合考虑公司目前虽然以地产为主，但布局离子注入机为国内稀缺龙头，且战略转型集成电路装备进入经营拐点，我们选取可比公司估值，维持“买入评级”。

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