根据研报,老凤祥(600612.SH)2021年三季报显示,营收持续增长,净利润同比增长21.55%。毛利率和期间费率均有所下降,但净利率有所提高。公司为上海市国改企业先锋,未来有望实现内部管理效率的提升。此外,黄金饰品需求受婚庆推动的部分具备一定刚需属性,预计2021/22年有望继续修复。未来在“五位一体”营销体系带动下,有望继续实现三四线城市门店下沉。安信证券预计公司2021-2023年收入为589亿元/662亿元/732亿元,净利润分别为18.1亿元/20.2亿元/23.2亿元。安信证券给予买入-A的投资评级,6个月目标价为60元。
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