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地素时尚(603587.SH)在2021年前三季度实现收入20.2亿元,同比增长23.9%,净利润5.6亿元,同比增长17.0%。其中,单季度收入6.7亿元,同比增长3.7%,净利润1.7亿元,同比增长-6.5%。这主要是由于疫情、汛情、换季偏慢等因素影响增长放缓,且公司加大品牌宣传等工作导致费用上升利润增速不及收入增速。不过,公司门店结构优化,电商渠道拓宽,品牌定位清晰,VIP粘性高,有望推动未来店效稳健提升。同时,公司现金流状况良好,全年有望高质量增长。因此,我们维持买入评级。