2021年三季报点评：组织变革助力季度改善，瓜子提价将增厚毛利

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公司营收增长6.34%，归母净利润增长12.17%，其中第三季度增速显著改善。公司进行组织变革，加强各部门之间的协同，品类 BU 与销售 BU 可以自由、充分合作，提高效率。同时，公司确立三年百亿（含税）目标，瓜子/坚果/零食目标分别为60/30/10亿元，收入端三年复合增速为18%。公司对瓜子系列产品提价8%-18%，预计本次提价将拉动毛利率上行，增厚公司毛利。预计2021-2023年公司实现收入57.67/66.90/76.41亿元，同比增长9.0%/16.0%/14.2%；实现归母净利润9.22/10.58/12.32亿元，同比增长14.6%/14.7%/16.5%，EPS分别为1.82/2.09/2.43元，对应PE分别为30X/26X/23X。维持“推荐”评级。