下游复苏Q3营收环比改善，短期扰动业绩承压

爱柯迪发布2021年三季度业绩报告，符合预期。2021年Q3实现营收7.80亿元，同比+9.29%，环比+1.32%；归母净利润0.81亿元，同比-26.94%，环比-11.05%；扣非后归母净利润0.69亿元，同比-3.56%，环比+0.85%。公司Q3营收环比增加，但净利润环比下降，主要是由于芯片短缺缓解推动营收增加，原材料价格走高+运费持续上涨影响净利润表现。长期来看，公司有望受益于汽车行业轻量化趋势+新能源车渗透率提升趋势。我们维持公司业绩预测，预计公司2021-2023年营业收入分别为32.04/40.70/50.02亿元，归属母公司净利润4.93/6.69/8.94亿元，同比15.7%/35.9%/33.6%，对应 EPS为0.57/0.78/1.04元，对应PE为24/17/13倍。维持“买入”评级。

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