开润股份(300577) 2021年中报点评:收入业绩有所恢复,增长势头较为良好。公司持续加深与优质大客户的合作,在保持戴尔、惠普等电脑包客户较大采购份额的同时,在VF、Nike等运动包客户方面拓展份额,并积极拓展新客户,客户结构优化。C端业务方面,“90分”增长亮眼,在传统电商平台保持优势,在抖音等新兴渠道积极拓展,已获得服饰鞋包品牌前十,有望持续带动收入恢复。我们维持盈利预测,预计公司21-23年净利润分别为2.0/2.6/3.3亿元,分别同增156.6%/30.7%/25.8%,EPS分别为0.83/1.09/1.37元,合理估值区间为21.8-22.6元(对应22年PE 20x-21x),维持“买入”评级。
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