舜宇光学科技(02382.HK)车载业务快速增长,手机摄像头模组毛利率显著提升。公司上半年收入增速较缓慢,但公司利润率提升显著。公司储备的可变曲率镜头、超广角镜头、大像面玻塑混合镜头等领先技术会持续优化产品结构从而提升ASP。同时,公司不断加强技术研发,研发投入占收入比例持续提升。我们预测公司2021-2023年收入将持续增长,归母净利润也将保持较高增长。给予258港元目标价,对应32倍2022年P/E,维持“买入”评级。
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