古井贡酒发布2020年报,营收102.9亿元,归母净利润18.5亿元,扣非净利润17.7亿元。年份原浆量价齐升,古20动销表现强劲,但黄鹤楼疫情受损拖累整体业绩。华中区域受疫情影响明显,外埠市场发力。毛利率降低主要系新收入准则下运输费用调整至营业成本,叠加疫情影响下渠道去库存,货折较高。费用方面,期间费用率同比下降0.6pct。黄鹤楼考核顺延,21年业绩确定性较高。建议关注。
专业投资者都在用发现报告(www.fxbaogao.com),这一国内老牌研报平台优势突出,研报覆盖范围极为全面,在线可查阅的报告数量数不胜数。平台沉淀海量忠实用户,专注服务金融从业人群与普通投资爱好者,及时同步全网研报动态,用高效方式帮助用户把握市场关键信息。