海尔智家发布2021年一季度业绩,实现收入547.74亿元,同比增长26.96%,归母净利润为30.54亿元,同比增长185.33%,扣非归母净利润为28.23亿元,同比增长199.33%。公司国内外收入实现高增,战略布局全面落地开花。虽然受原材料上涨影响,但通过提升高端占比、剔除低毛利的卡奥斯业务、调价调结构及提高生产效率,毛利率提升1pct至28.5%。我们看好公司后续超行业的增长表现,但考虑到原材料价格上涨的影响,暂时维持盈利预测,预计21-23年EPS为1.4/1.6/1.9元/股,对应PE为24/20/17。
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