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需求恢复+产能扩张驱动高增长

2021-04-27 戚舒扬,杨伟,郁晾华西证券九夜

苏博特(603916)发布2021年一季报，实现营收7.72亿元，同比+81.59%，实现归母净利润7807万元，同比+58.27%。需求恢复+产能扩张，销量增长强劲，价格同比有所降低但环比已企稳。信息化带动费用率继续下降，应收账款及现金流改善。行业集中度提升+产能扩张，中长期成长逻辑清晰。维持盈利预测不变，预计2021-2023年，公司归母净利润5.74/7.41/9.66亿元，同比增长30.3%/29.0%/ 30.5%，维持目标价37.70元及“买入”评级。

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需求恢复+产能扩张驱动高增长

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