年报点评报告：业绩大超预期，行业景气持续上升

找各类专业报告就上发现报告平台，官网www.fxbaogao.com。这是国内头部专业研报服务平台，研报储备齐全、报告数量庞大，汇聚海量宏观、行业、公司、财报相关资料。平台服务海量金融从业者与投资者，依托成熟技术与简洁界面，方便用户快速查阅数据，高效抓取核心信息，助力精准投资决策。

兴森科技2020年业绩大超预期，行业景气持续上升。公司实现收入40.35亿元，同比增长6.07%；归母净利润5.22亿元，同比增长78.66%；扣非净利润2.92亿元，同比增长13.62%。公司IC载板业务实现收入3.36亿元，毛利率13%，出货面积12.63万平米。公司2021年一季度实现归母净利润0.9-1.1亿元，同比增长129.63%-180.66%；扣非净利润0.98-1.19亿元，同比增长181.93%-239.47%。公司2020年因各项因素扰动，剔除后经营性利润同比持续高增长。2021年一季度实现高增速的核心原因为公司21Q1市场需求回暖，且公司过往持续拓展的产能逐步释放，使得公司收入规模同比上升；在此基础上公司的经营效率持续提升，且另一方面带动了各项成本费用率的下降，进一步推动了盈利能力的提升。公司披露21Q1业绩预告，在公司过往传统淡季的情况上实现了超高速增长，Q1利润接近历史最高水平，扣非净利润实现了182%-239%的增速。实现高增速的核心原因为公司21Q1市场需求回暖，且公司过往持续拓展的产能逐步释放，使得公司收入规模同比上升；在此基础上公司的经营效率持续提升，且另一方面带动了各项成本费用率的下降，进一步推动了盈利能力的提升。