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坚朗五金发布2020年报,实现营收67.37亿元,归母净利润8.17亿元,综合毛利率为39.25%,盈利能力持续提升。公司新品类培育成熟贡献增量,期间费用分摊利润弹性显现,上调2021~2023年EPS至3.71(+0.86)/4.87(+1.20)/6.24。考虑公司多品类扩张、集成供应、渠道和客户拓展等进入收获期,五金集成供应商协同和规模效应持续兑现,参考同业给予一定估值溢价,给予2021年53倍PE,上调目标价至196.42元,维持增持评级。