TCL科技(000100)预计2020年全年归母净利润42-44.6亿元,同比增长60%-70%。公司四季度面板价格坚挺,业绩亮眼,全年营业收入同比增长超过35%,净利润预计达到23.1亿元,同比增长超过140%。受益面板涨价,业绩弹性巨大。同时,面板需求旺盛,供给增加有限,行业将持续高景气。我们上调2020-22年公司营收至750/950/1100亿元,归母净利润至43/80/100亿元,对应估值25/13/11倍。我们维持“推荐”评级。
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