装配式新变化持续出现，积极加配优质装配式龙头

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本周我们外发行业深度《建筑碳减排大有可为，多赛道龙头迎新机》，重点论述我国当前正积极推动碳达峰、碳中和目标，建筑碳排放量占全国40%，未来碳减排有望在装配式建筑、制造业工程、林业碳汇、节能建筑等领域孕育丰富市场机遇。近期住建部发布《关于开展绿色建造试点工作的函》，同时山东住建厅为推动建筑绿色化，提出新建公共建筑原则上采用钢结构，绿色建筑再获政策大力推广，钢结构有望重点受益。当前优质装配式龙头经营数据、业务拓展正在取得新进展，显著提振市场信心，有望开启新一波上涨行情，重点推荐行业龙头鸿路钢构（Q4订单饱和，产量增速较快，12月份钢结构产量首次超30万吨，提前实现日产万吨目标，PE20X）、亚厦股份（PE16X）、华阳国际（PE15X）、精工钢构（Q4单季 EPC及装配式订单同比大增103%，高增长趋势明确，PE12X）、金螳螂（与成都城投战略合作，装配式装修稳步推进，PE8.5X）、东南网架（PE12X），MSCI指数剔除影响落地，外资抛压减弱，持续推荐市占率提升、龙头优势不断强化的低估值建筑蓝筹中国建筑（PE4.2X）等，以及短期受益制造业投资复苏，中长期受益行业转型升级机遇的专业工程龙头中材国际（PE7.0X）、中国化学（PE7.0X）与海外矿产资源丰富、受益资源品涨价的冶炼工程龙头中国中冶（PE7.2X，2019年镍/钴产量分别为3.3万吨/2915吨）。