从国家邮政局公布的2022年一季度邮政行业运行情况来看，3月份，受疫情影响，全国快递服务企业业务量完成85.4亿件，同比下降3.1%；业务收入完成818.5亿元，同比下降4.2%；行业单票价格为9.58元/件，同比下降1.1%，与2月单票价格9.51元/件基本持平，相比1-2月平均单票价格10.04元/件下降4.51%。

本轮疫情对快递的影响主要是履约时效，而非履约需求。

从需求端来看，疫情期间线下消费渠道受制，催化消费向线上转移。

3月实物网上零售额8886亿元，同比增长2.7%。网购线上渗透率保 持上升趋势 ，调整后网购线上渗透率同比增 加1.7pct，环比1-2月提 升5.4pct，短期疫情对线上化率提升有促进作用。长期来看，线上化率提升趋势确定，全年业务量仍有望保持两位数增长。

从揽收端来看，对于疫情封控区的B端仓库及分拣中心，发件确实存在积压；此外叠加快件消杀及通行证照各方面需求，干线运输主要是时效受到影响。

从派送端来看，最后一公里运力短缺，同样导致快件积压，但快递属于生活物资保障企业，在疫情改善情况下履约能力有望得到边际改善，届时包裹量或有较明显反弹。

综合来看，近期快递行业业务量下滑，主要为短期、阶段性冲击，随着物流保供政策的持续发力，将对快递货量恢复产生积极影响，预计4月下旬至5月上旬快递件量或将企稳回升。

疫情影响是一次性的，短期快递需求更多是受到抑制而不是消失。疫情恢复后，快递需求有望迎来反弹。

在今年全国疫情影响范围和持续时间可控的假设下，考虑行业监管信号持续释放，以及稳定网络内生需求，2022年行业竞争阶段或将放缓，走向自然集中，回归良性竞争。

阶段休养则有助于修复加盟商长期信心与资本开支意愿，为龙头企业在行业出清长跑中的下一赛段发力积聚充足能量。

展望未来，快递行业将会产生以下趋势：

① 快递行业价格战趋缓

继2021年9月《浙江省快递业促进条例》立法后，2022年1月7日，国家邮政局就《快递市场管理办法（修订草案）》开始公开征求意见。重点在于禁止低于成本线的价格竞争、整治串通操纵价格及虚构快递信息现象、保障快递从业人员合法权益。

行业内恶性价格战有望得到缓解，成为政策拐点。

② 向西、向下、向外、进厂

随着电商平台不断下沉，下沉市场需求成为业务量增长重要来源。

快递行业未来将“向西”、“向下”、“向外”、“进厂”发展，即不断向中西部城市拓展、不断向农村、不断向跨境、不断向服务制造业方向发展。

③ 智能快递设备前景广阔

不少快递公司都在利用技术，包括物联网、大数据分析、机器学习、人工智能、机器人技术、图像和视觉识别及智能物流设备等，来提高运营效率并改善客户体验。

大数据分析提供了对订单和快递流的更高可见性，快递机器人和无人机的广泛应用可节省人工和运输成本。

未来智能快递设备可能会更紧密地连接以实现24小时运行，提高整个行业的工作效率。

④ 龙头崛起仍将可期

2020到2021年行业新进入者引发了非理性价格战，导致快递网络不稳定，并损害快递员权益，受到监管关注。

市场担忧政府监管将可能阻碍行业市场竞争与长期集中。但目前监管较为理性克制，主要目的在与保障行业回归良性竞争。

长期来看，快递行业仍将遵循规模经济而自然集中，资产负债表健康、现金流充裕、网络管理能力强的龙头企业，将最终建立长期规模竞争优势。

投资区分赛道，看好龙头发展，通达系方面，建议关注单量龙头中通快递及暂居次位、相对低估的韵达股份；直营系方面，建议继续关注传统+新兴业态广阔布局下网络延展、壁垒升级的顺丰控股。

PS：你的快递都收到了吗？