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今日视点 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003Tel:021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 研究所 爱建证券有限责任公司 今日视点 发布日期：2024年12月04日星期三 市场策略 股指宽幅震荡整理板块分化切换频繁 周二沪深股指宽幅震荡整理，股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动，市场热点开始分化呈现出快速轮动切换频繁的特征，代表人气的双创指数整体表现略显逊色，午后以大金融和地产为代表的权重股出现异动带领股指震荡回升，多空争夺激烈互不相让。板块热点出现分化，其中房地产、银行和物流板块表现略显活跃涨幅居前，半导体元器件、游戏和食品饮料板块整体出现调整。最终沪深两市收盘涨跌互现，全天两市成交量1.72万亿略有减少。 中央经济工作会议召开在即，市场寄予了较大的预期，投资者的参与热情有所提升，经历了连续两天的上涨后，多空分歧开始逐步加大，当日板块热点切换较快缺乏持续性，代表人气的双创指数表现欠佳对市场的短期情绪还是形成一定影响，多空对峙展开博弈，股指基本呈现宽幅震荡整理走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，同时在货币政策的基础上又推出了积极的财政政策予以支持，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到了有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后得以确认，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，黎以双方冲突仍不时显现，叙利亚国内爆发武装暴动，全球大选年极右翼势力抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。 美联储9月降息正式开启宽松周期，美国大选尘埃落定美债市场波动收窄，欧州针对美国或进一步提高关税政策产生较大顾虑，市场对未来经济滞涨 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共3页 和衰退的担忧预期回升，全球经济仍面临较大的下行压力；美国国债规模持续不断上升，美元强劲反弹导致非美货币兑美元汇率全线贬值，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出A股市场的局面，场外增量资金增加并逐步进入市场，市场供求矛盾出现了较为明显的改善，国内市场资金面呈现出逐渐转暖迹象，每日成交量也较过去明显增大。 从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，市场底正式确立股指已步入技术性牛市。上周股指先抑后扬止跌回升，股指连续两次考验前期整理平台下轨和十周均线获得支撑，市场人气和短期情绪有一定程度的恢复。周一股指单边震荡走高，成交量温和放大显示出市场的做多力量略有增加，周二股指宽幅震荡整理，板块开始分化多空分歧明显争夺趋于激烈。目前股指回到了前期的整理平台区域，上周股指考验了10周均线支撑后重新收复短期均线， 周一股指又站上5周均线显示出周线级别的调整或已结束，而目前股指上行仍受制于多空分界岭的反压，短期多空势必会围绕多空分界岭展开一番争夺，而后续市场能否回归强势关键仍将取决于人气指数和新的领涨板块的表现，投资者可加以密切关注。预期短期股指将围绕中短期均线宽幅震荡，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控仓精选个股波段操作策略。 资料来源：wind，爱建证券研究所 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com