玻璃早报

玻璃早报2024-11-22 证券代码：839979 大越期货投资咨询部赵通 投资咨询证号：Z0018012联系方式：0575-85226759 每日观点 玻璃： 1、基本面：玻璃生产利润回升，行业冷修加速，开工率、产量持续下降至历史同期低位；但产销有所放缓，下游深加工企业订单偏弱，厂库继续回落；中性 2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1196元/吨，FG2501收盘价为1276元/吨，基差为-80元，期货升水现货；偏空 3、库存：全国浮法玻璃企业库存4842.60万重量箱，较前一周增加2.30%；偏空 4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空 6、预期：玻璃库存持续去化驱动不足，短期预期震荡偏弱运行为主。 影响因素总结利多： 1、生产利润负反馈明显，冷修加速，玻璃产量持续下降。利空： 1、地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。 2、下游集中逢低补库基本结束，厂库大幅去化，但后续去库持续性存疑。主要逻辑和风险点 1、主要逻辑：玻璃冷修加速，供给下滑至同期较低水平，但库存持续去化驱动不足，预期玻璃震荡回落为主。 2、风险点：终端需求不及预期，厂家库存回升 一、玻璃期货行情 日盘 主力合约收盘价（元/吨） 沙河安全大板现货价（元/吨） 主力基差 （元/吨） 前值 1251 1184 -67 现值 1276 1196 -80 涨跌幅 2.00% 1.01% 19.40% 主力基差 数据来源：Wind、钢联 二、玻璃现货行情 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1196元/吨，较前一日上涨12元/吨。 数据来源：钢联 三、基本面——成本端 1、玻璃生产利润 数据来源：隆众 2、玻璃生产利润 煤炭、石油焦产线扭亏为盈，天然气产线亏损收窄。 数据来源：钢联 基本面分析——供给 1、玻璃产线、产量 全国浮法玻璃生产线开工229条，开工率77.60%，玻璃产线开工数处于同期历史低位。 数据来源：钢联 全国浮法玻璃日熔量15.85万吨，产能处于历史同期低位。 数据来源：钢联 基本面分析——需求 1、浮法玻璃月度消费量 据隆众资讯，2024年9月，浮法玻璃表观消费量为495.30万吨，环比减少4.60%。 数据来源：隆众 2、房屋销售情况 数据来源：wind 3、房屋新开工、施工和竣工面积 数据来源：wind 数据来源：wind 数据来源：wind 4、房地产开发资金来源 数据来源：wind 5、下游加工厂开工及订单情况 数据来源：隆众 基本面分析——库存 全国浮法玻璃企业库存4842.60万重量箱，较前一周增加2.30%，处于同期历史偏高水平。 数据来源：钢联 基本面分析——供需平衡表 数据来源：隆众，互联网 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法 ，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@dyqh.info