工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年11月22日 每日观点 1、基本面: 供给端来看,本周工业硅供需平衡为3.5万吨，环比有所增长.本周样本企业产量为59755万吨,环比减少0.13%;其中云南样本企业开工率为47.89%,环比持平,四川样本企业开工率为32.67%,环比减少4.44%,新疆样本企业开工率为87.38%,环比持平,西北样本企业开工率为90%,环比持平.预计本月开工率为71%,较上月开工率78.03%减少7.03个百分点. 需求端来看,本周工业硅需求为6.1万吨，环比减少26.50%.需求持续低迷.具体来看，多晶硅方面,多晶硅库存为28.1万吨,高于历史同期平均水平,硅片亏损,电池片亏损,组件盈利;有机硅方面,有机硅库存为64500吨,高于历史同期平均水平,有机硅生产利润为-1265元/吨，处于亏损状态,其综合开工率为79.56%,高于历史同期平均水平;铝合金方面,铝合金锭库存为1.75万吨,低于历史同期平均水平,进口亏损为465元/吨,A356铝送至无锡运费和利润为438.55元/吨,再生铝开工率为55.4%,低于历史同期平均水平. 成本端来看,新疆地区样本通氧553生产亏损为1277元/吨,枯水期成本支撑有所上升.偏空. 2、基差:11月21日,华东不通氧现货价11650元/吨,01合约基差为-780元/吨,现货贴水期货.偏空. 3、库存:社会库存为51.2万吨,环比增加2.61%,样本企业库存为252800万吨,环比增加9.67%,主要港口库存为15.3万吨,环比增加0.66%.偏空. 4、盘面:MA20向下,01合约期价收于MA20下方.偏空. 5、主力持仓:主力持仓净空,空减.中性 6、预期:供给端排产有所减少,持续处于高位,需求持稳,成本支撑有所上升.建议工业硅2501合约在 12300-12560区间操作. 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别 期货收盘价 指标 01合约 02合约 03合约 04合约 05合约 06合约 现值 12430 12455 12485 12515 12585 12610 前值涨跌 1242010 1243520 1246025 1250510 1255530 1256545 涨跌幅 类别 华东不通氧553#硅（元/吨） 11650 11650 0 0.00% 华东通氧553#硅（元/吨） 11800 11800 0 0.00% 现货价 华东421#硅（元/吨） 12200 12200 0 0.00% 华东有机硅用421#硅（元/吨） 12850 12850 0 0.00% 421-553价差（元/吨） 550 550 0 0.00% 0.08% 0.16% 0.20% 0.08% 周度社会库存（万吨） 51.2 49.9 1.3 2.61% 周度云南样本企业库存（吨） 24750 24250 500 2.06% 周度新疆样本企业库存（吨） 206800 185200 21600 11.66% 周度四川样本企业库存（吨） 21250 21050 200 0.95% 库存 周度样本企业库存（吨） 252800 230500 22300 9.67% 周度昆明港（万吨） 6.8 6.8 0 0.00% 周度天津（万吨） 5.6 5.6 0 0.00% 周度黄埔港（万吨） 2.9 2.8 0.1 3.57% 周度主要港口库存（万吨） 15.3 15.2 0.1 0.66% 周度样本企业产量（吨） 59755 59835 -80 -0.13% 周度四川样本产量（吨） 2140 2240 -100 -4.46% 周度新疆样本产量（吨） 42340 42340 0 0.00% 产量/开工率 周度云南样本产量（吨） 4075 4075 0 0.00% 周度四川样本开工率（%） 32.67 34.19 -1.52 -4.45% 0.24% 0.36% 指标现值 前值涨跌 涨跌幅 周度新疆样本开工率（%） 87.38 87.38 0 0.00% 周度云南样本开工率（%） 47.89 47.89 0 0.00% 月度新疆553平均成本（元/吨） 11334 11469 -135 -1.18% 月度云南553平均成本（元/吨） 12643 12320 323 2.62% 月度四川553平均成本（元/吨） 11564 11290 274 2.43% 月度新疆421平均成本（元/吨） 11569 11713 -144 -1.23% 月度云南421平均成本（元/吨） 12888 12573 315 2.50% 月度四川421平均成本（元/吨） 11923 11662 261 2.24% 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 07合约 08合约 09合约 10合约 11合约 12合约 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨） 日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨) 日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨） 月度再生铝合金锭产量（万吨） 周度铝合金锭社会库存（万吨） 12655 12755 12770 12795 12810 12490 -780 -805 -835 -865 -935 -960 -1005 -1105 -1120 -1145 -1160 -840 60 -25 51290 4.86 79.56 13100 13500 15250 14000 13900 13765 -1265 20900 -465.00 19900.00 20365.00 11.63 51.55 1.75 12670 12700 12760 12785 12785 12415 -770 -785 -810 -855 -905 -915 -1020 -1050 -1110 -1135 -1135 -765 -5 -15 51639 4.81 79.56 13100 13500 15250 14000 13900 13765 -1265 20900 -497.00 19900.00 20397.00 13.15 50.68 1.78 -15 55 10 10 25 75 -10 -20 -25 -10 -30 -45 0 -10 -10 0 -10 -75 65 -10 -349 0.05 0 0 0 0 0 0 0 0 0 32 0 -32 -1.52 0.87 -0.03 -0.12% 0.43% 0.08% 0.08% 0.20% 0.60% 1.30% 2.55% 3.09% 1.17% 3.31% 4.92% 0.00%/0.00% 0.90%/0.40% 0.90%/0.40% 0.00%/0.00% 0.90%/0.40% 9.80% -1300.00% 66.67% -0.68% 1.04% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -6.44% 0.00% -0.16% -11.56% 1.72% -1.69% 成本利润 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 多晶硅 硅片 日度复投料（元/千克） 日度N型多晶硅料（元/千克）日度颗粒硅（元/千克） 日度电子级多晶硅（美元/千克） 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克）日度多晶硅价格指数均价（元/千克）日度多晶硅行业平均成本（元/千克）周度总库存（万吨） 月度中国多晶硅供需平衡（万吨）月度中国多晶硅出口量（万吨）月度中国多晶硅消费量（万吨）月度中国多晶硅进口量（万吨）月度中国多晶硅供应量（万吨）日度N型182mm硅片（130μm）元/片日度N型210mm硅片（130μm）元/片日度N-210R硅片（元/吨） 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片周度硅片产量（GW） 周度硅片库存（GW） 37 40 34 28.5 16.75 37.4 47.56 28.1 1.98 0.46 10.84 0.26 13.02 1.02 1.45 1.18 1.65 1.08 12.9 26.5 37 40 34 28.5 16.75 37.4 47.56 27.7 0.27 0.4 12.63 0.45 12.85 1.02 1.45 1.21 1.65 1.08 12.2 34 0 0 0 0 0 0 0 0.4 1.71 0.06 -1.79 -0.19 0.17 0 0 -0.03 0 0 0.7 -7.5 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 1.44% 633.33% 15.00% -14.17% -42.22% 1.32% 0.00% 0.00% -2.48% 0.00% 0.00% 5.74% -22.06% 电池片 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 35 35 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.27 0.27 0 0.00% 日度菜花料（元/千克） 32 32 0 0.00% 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 组件 日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w)日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w)日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w)日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w)日度硅料成本-182mm(元/w) 日度硅片利润-182mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)日度电池片利润-182mm(元/w) 日度组件中电池片成本-182mm(元/w)日度组件总成本-182mm(元/w) 日度组件利润-182mm(元/w)日度硅料成本-210mm(元/w)日度硅片利润-210mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w)日度电池片利润-210mm(元/w) 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 日度组件总成本-210mm(元/w)日度组件利润-210mm(元/w) 0.278 0.283 0 0.72 0.7 0 0.71 0.72 0.72 0.74 0.083 -0.05 0.124 -0.05 0.265 0.681 0.009 0.079 -0.024 0.133 -0.03 0.278 0.687 0.013 0.273 0.283 0 0.72 0.7 0 0.71 0.72 0.72 0.74 0.083 -0.05 0.124 -0.049 0.265 0.68 0.01 0.079 -0.024 0.133 -0.029 0.278 0.